泰國經濟面臨的更大威脅
全球目光聚焦於華府強硬的關稅政策之際，泰國一家主要經濟研究機構指出，對泰國經濟穩定而言，眼前還有更迫切的危險。泰國發展研究院（TDRI）最新分析指出，低價中國商品湧入國內市場，對泰國國內生產毛額（GDP）構成的風險，遠高於美國祭出的懲罰性關稅。
TDRI院長頌吉・唐吉特瓦尼奇（Somkiat Tangkitvanich）在泰國證券交易所舉辦的研討會上提出這項令人憂心的評估，並對東南亞第二大經濟體面臨的主要威脅提出不同看法。他的研究顯示，美國關稅雖然引發高度關注，但中國進口商品若持續無節制湧入，對泰國經濟成長的結構性損害可能是美國關稅的三倍。
這項研究結果出爐之際，泰國正面對日益複雜的貿易環境。華府已對泰國商品課徵19%的對等關稅，部分特定產業還面臨額外關稅；同時，美國也施壓曼谷，要求防止泰國成為中國商品規避美國貿易壁壘、轉運出口的後門。這項雙重挑戰要求泰國以周全的政策因應，在平衡各方利益之餘，也保護國內產業。
美國關稅衝擊有限
與各界普遍擔心經濟將陷入災難的看法相反，TDRI研究顯示，美國關稅對泰國造成的直接影響相對有限。2025年8月至11月，泰國對美出口甚至成長最多達30%，多種產品類別均有所增加，主要受美國對資料中心建材、電腦及電腦零組件的需求帶動。
「川普總統關稅政策的影響並沒有特別嚴重。就直接影響而言，幾乎可以忽略不計。」頌吉在簡報中表示。他指出，泰國面臨的美國平均關稅率為19%，與其他國家相當，甚至略優於區域競爭對手越南。
若依硬碟機等特定產品的關稅加權計算（這類產品面臨的美國關稅為0%），泰國實際關稅率截至2025年8月已從19%降至16.5%。即使將鋁、鋼等產業別關稅納入計算，使整體實際關稅率升至17.6%，TDRI的經濟模型仍認為，這項負擔在可承受範圍內。
該研究機構估算，美國關稅將使泰國GDP總計減少約0.3個百分點。若分散至數年，換算成年GDP降幅僅約0.1個百分點，頌吉認為這不足以構成重大經濟挫折。
貿易轉移商品湧入國內市場
TDRI分析中更令人擔憂的情境，是中國商品轉移出口。隨著華府對中國商品課徵30%至逾50%的關稅，北京正把原本銷往美國市場、價值數十億美元的出口商品轉向東南亞；泰國面臨的中國商品流入量更創下十年新高。
獨立經濟學家阿特・披薩拉瓦尼奇（Ath Pisalvanich）預測，未來三年，美國關稅將使價值697.8億至883億泰銖的中國工業產品轉進泰國。這些商品包括電信設備、汽車、電腦硬體及網路設備，恐使利潤微薄、已經艱困的本土製造商不堪負荷。
貿易數據顯示，這波趨勢正快速升溫。2025年前九個月，泰國自中國進口額較去年同期大增約33%；去年同期的增幅僅為10%。這波商品流入可能使泰國對中國的貿易逆差從466.6億美元擴大至636.3億美元，代表結構性轉變，可能永久改變泰國的產業版圖。
頌吉說明了這波增幅背後的原因。中國產量維持不變，但進入美國市場的管道受限，無法銷往美國的商品便轉而出口至其他市場。TDRI進行的模擬顯示，若泰國產品在全球及國內市場都無法與這波低價中國進口商品競爭，對泰國GDP的衝擊可能達0.8至0.9個百分點，接近美國關稅預估損害的三倍。
低價進口商品帶來的民生衝擊
經濟數據背後，是泰國勞工與企業承受的實際困境。當地智庫估計，過去兩年來，泰國每月有超過100家工廠關閉；紡織及製造業也回報銷售下滑、被迫裁員。
印尼企業主伊斯瑪・薩維特里（Isma Savitri）經營睡衣品牌Helopopy，她描述了東南亞各地創業者共同面對的趨勢。她的熱銷睡衣售價為7.10美元，但她發現，市場上充斥著類似的中國設計，價格約只有一半。「像我們這樣的小企業備受擠壓，」她告訴國際媒體。「面對超低價中國商品的猛烈衝擊，我們苦苦掙扎，只求生存。」
印尼約有25萬名紡織業勞工在近期兩年間失業，約60家成衣製造商關廠，其中包括曾是區域最大紡織廠商的Sritex。曾在Sritex服務30年、現年50歲的失業員工穆吉亞蒂（Mujiati）道出許多人的無助：「我們看到新聞，國內市場湧入大量進口商品，把我們自己的市場都搞亂了。能向誰抱怨？沒有人可以找。」
避開轉運陷阱
除了中國進口商品帶來的直接競爭，泰國還面臨另一項風險，可能招致美國更嚴厲的報復。華府已明確警告，對疑似經由第三國轉運、藉此掩飾中國原產地的商品，將課徵最高40%的轉運關稅。
頌吉強調，泰國必須密切監控轉運活動，確保美國不會將泰國視為中國商品輸往美國市場的中轉基地。隨著中國製造商為規避美國對中國製產品課徵的關稅，特地在東南亞國家設廠營運，這項疑慮也日益升高。
泰國外貿廳廳長阿拉達・豐通（Arada Fuangtong）證實，泰美雙方仍在進行關稅技術性協商，尤其聚焦於原產地規則。依據美國現行規定，在泰國使用的進口原料，只有經過重大加工或製造，包括變更《國際商品統一分類制度》（HS）稅則號列，才能計入當地成分。未來協議可能改採區域價值含量計算，但華府所稱的「區域」愈來愈多是指盟友夥伴關係，而非地理上的鄰近程度。
這些規則相當複雜，讓泰國出口商面臨合規挑戰。泰國雖與18個國家簽有自由貿易協定（FTA），但利用率低得出乎意料。930家在泰國上市的企業中，有354家從事出口，但目前只有193家使用FTA優惠。受惠於這些協定的商品總值僅110億美元，顯示貿易多元化仍有大量潛力尚未發揮。
過時規則削弱競爭力
關稅壓力也暴露泰國貿易與投資架構更深層的結構性缺陷。原本為保護新興產業而制定的過時規定，如今反而保護效率不彰的產業、削弱競爭，使經濟無法因應當前挑戰。
泰國的稅制尤其存在矛盾。雖然泰國履行世界貿易組織（WTO）承諾，已將官方進口關稅平均降至約10%，但制度仍透過原物料與製成品之間複雜的關稅差異，保護關鍵產業。以電動車產業為例，依據《泰中自由貿易協定》，中國進口的整車享有免關稅待遇，電池等關鍵零組件卻仍須課稅。這造成反常誘因：進口整車比進口零件在當地組裝更便宜。
配額制度又加深這些扭曲。咖啡產業中，配額內進口的咖啡豆須課徵30%關稅，超出配額的進口則升至90%。同時，速溶咖啡進口只課徵49%關稅，使進口加工品比進口原料在國內烘焙更便宜。這些安排推高成本、排除新進業者，也讓握有歷史進口特權的既有業者占盡優勢。
服務業也面臨同樣嚴格的限制。許多產業的外資持股上限仍為49%，工作許可申請程序繁複，電信市場競爭也有限。根據《服務貿易限制指數》，在受調查的51個國家中，泰國是服務業限制最嚴格的國家之一，排名第四，且過去十年幾乎沒有改善。
產品標準執法不力，也使泰國成為其他地方因管制較嚴而無法銷售商品的去處。泰國工業總會一項調查發現，45%的會員企業表示，低價或低品質進口商品使其銷售額下滑逾20%；部分商品的售價更低到令人質疑其安全標準。
提升經濟韌性的途徑
面對美國貿易政策與中國商品激增的雙重挑戰，泰國決策者必須採取策略性調整，以確保長期經濟穩定。頌吉主張，川普的關稅政策應成為催化劑，促使泰國加快與歐盟洽談自由貿易協定，並爭取加入經濟合作暨發展組織（OECD）。
若不進行這些調整，包括修訂造成結構性障礙的法律，泰國經濟將難以復甦。頌吉警告：「規則改變了，思維和政策卻沒有跟著改，我們的處境將比以前更糟。」
大城銀行研究部（Krungsri Research）列出具體情境，說明其中利害。若美國維持對泰國商品課徵36%關稅，泰國出口可能損失1,620億泰銖，紡織品、電子產品、食品飲料及橡膠製品受創最重。在此情境下，2025年GDP成長率可能降至僅1.5%；若透過協商將關稅降至20%，則可達2.1%。
然而，若以對美國進口商品提供零關稅換取較低的美國關稅，也會帶來自身風險。這類協議可能使美國農產品及製造品進口增加1,880億泰銖，與持續湧入的中國商品形成分析人士所稱的「雙重湧入」。農業等敏感的國內產業尤其可能面臨生存威脅；農業從業人員接近總勞動力的28.6%。
最可行的出路，是透過現有及未來的自由貿易協定，加快市場多元化。歐盟已表示有意在2027年前與泰國完成談判；《區域全面經濟夥伴協定》（RCEP）則為深化區域整合提供機會。要取得成功，泰國企業必須掌握複雜的原產地規則與合規要求，而這些規定過去一直使業者不願使用FTA優惠。
重點整理
- 從美國市場轉出的中國商品，可能使泰國GDP減少0.8至0.9個百分點，幾乎是美國關稅預估0.3個百分點衝擊的三倍
- 2025年前九個月，泰國自中國進口額激增33%，雙邊貿易逆差可能從466.6億美元擴大至636.3億美元
- 受貿易轉移影響，預計未來三年將有價值697.8億至883億泰銖的中國工業產品進入泰國
- 泰國面臨美國可能課徵36%關稅的威脅；硬碟機等產品獲得豁免後，目前實際關稅率為17.6%
- 354家泰國上市出口企業中，目前只有193家使用自由貿易協定優惠，涉及貿易額110億美元
- 華府威脅對疑似經泰國轉運、藉此掩飾中國原產地的商品課徵40%關稅
- 分析人士建議加快與歐盟的FTA談判、爭取加入OECD，並改革過時的貿易與投資規定
