開啟進入境內支付市場的途徑，尚未取得營運許可
中國人民銀行已核准 Visa 籌設境內銀行卡清算機構，為其透過自有網路處理人民幣交易開啟一條途徑。這項決定於 2026 年 10 月 13 日公布，Visa 有一年時間完成籌備，之後才能申請開始營運。
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擬議中的機構將有別於美國運通與 Mastercard 在中國境內清算市場設立的業務，兩家公司是透過與中國夥伴成立合資企業進入市場。Visa 計畫獨立營運。若取得最終核准，Visa 可能成為中國大陸首家外商獨資的國際卡片清算機構。
眼前的關鍵差異在於監管許可：籌備核准不等於取得處理境內支付的執照。Visa 仍須完成籌備程序、提交開業申請並取得所需許可。最終核准涉及中國人民銀行及國家金融監督管理總局。
這項決定列明 Visa 在中國成立的法人實體威士信息技術（北京）有限公司，為獲准籌設該機構的公司。該實體為外商投資企業。未來取得營業執照後，Visa 將能從目前處理中國與其他國家之間支付的角色，進一步拓展至境內人民幣銀行卡清算。
銀行與持卡人將有哪些改變？
銀行卡清算是支付網路交換交易資訊，並計算參與銀行彼此應付金額的流程。這項機制連結發卡銀行與處理商家支付的機構。清算之後，才會進行款項結算，也就是轉移應付的資金。
對 Visa 而言，取得境內營運許可，代表可透過自有系統清算符合條件的人民幣銀行卡交易，而不必像既有安排那樣，在境內環節仰賴中國銀聯。這也將為中國銀行依照新的境內架構發行 Visa 品牌人民幣銀行卡開啟道路。
這並不代表 Visa 本身會成為發卡銀行。Visa 仍將扮演支付網路的角色，連結發卡機構、商家與服務商家的機構。因此，與中國銀行建立合作協議，將是把監管許可轉化為實際營運的關鍵。
在取得境內清算執照之前，這項新核准不會改變 Visa 處理境內人民幣銀行卡支付的權限，也未確定消費者何時可能拿到新卡、哪些銀行會發卡，或新卡可在哪些地方使用。
Visa 的所有權架構為何重要
Visa 是繼美國運通與 Mastercard 之後，第三家取得許可、得以推進進入中國境內清算市場的主要國際卡片網路。但它尚未成為第三家獲准在當地營運的國際網路：競爭對手已經完成這個階段。
美國運通於 2020 年 6 月為其中國合資企業取得支付處理執照。Mastercard 的合資企業則於 2023 年 11 月取得清算執照，並於 2024 年開始處理支付。兩家公司都是透過與中國夥伴合資的業務進入市場。
Visa 擬採全資持有架構，將以不同的公司組織途徑進入同一個受監管市場。然而，所有權與營運許可是兩回事。即使由外商獨立持有，該機構在推出境內清算服務前，仍須符合中國的監管要求。
報導指出，目前取得執照的機構包括中國銀聯、美國運通的合資企業連通，以及 Mastercard 的合資企業萬事網聯。Visa 的籌備機構不會只因完成初步設置，就自動成為這些持牌機構的一員。
歷經多年逐步開放的市場
中國銀聯成立於 2002 年，在該產業於 2015 年開始開放前，長期壟斷境內銀行卡清算業務。中國國務院於當年決定建立清算機構准入制度，為其他業者開啟進入市場的途徑。
此前，世界貿易組織於 2012 年在一項涉及中國限制外國電子支付服務供應商的爭端中，裁定美國勝訴。美國運通與 Mastercard 後來進入市場，顯示市場准入是透過不同監管步驟逐步實現，而非一次開放就立即讓所有國際網路都能營運。
不同報導對 Visa 的申請歷程說法不一。一種說法指出，Visa 首次提交申請是在 2017 年 7 月，之後於 2018 年 1 月自願撤回申請資料，並在三個月後重新提交。其他幾篇報導則將 2020 年 5 月列為其申請設立境內清算機構的日期。
這些日期可能指不同次申請或不同階段，但目前尚未釐清其差異，不宜將其中任一日期視為毫無爭議的起點。可以確定的是，Visa 多年來持續爭取進入境內市場，直到如今才取得籌備核准。
從籌備到正式營運的流程
競爭對手的經驗有助於說明，10 月的決定應視為一項中間里程碑。美國運通與 Mastercard 都是在取得籌備核准後，才拿到執照並開始處理境內支付。
主要日期如下：
- 2002 年：中國銀聯成立。
- 2015 年：中國透過正式准入制度，開始開放銀行卡清算市場。
- 2018 年：美國運通獲准籌備其中國清算業務。
- 2020 年 2 月：Mastercard 的合資企業獲得籌備核准。
- 2020 年 6 月：美國運通的合資企業取得支付處理執照。
- 2023 年 11 月：Mastercard 的合資企業取得清算執照。
- 2024 年：Mastercard 的合資企業開始處理支付。
- 2026 年 10 月 13 日：Visa 宣布獲准籌設境內清算機構。
Mastercard 的歷程說明，籌備許可、取得執照與開始實際處理交易是不同階段，但無法據此推定 Visa 還需要多久才能完成後續工作。Visa 尚未公布啟動日期，而一年籌備期限也不代表營運一定會在一年內開始。
McInerney 將這項決定與 Visa 在中國的四十年發展相連
Visa 執行長 Ryan McInerney 表示，這項核准是 Visa 與中國支付產業長達 40 多年關係中的一項進展。他也明確指出，依照中國人民銀行規定，仍須完成後續步驟。
40 多年來，Visa 一直積極參與中國充滿活力的支付產業。我們期待依照中國人民銀行的規定，完成程序所需步驟，開始在中國境內營運。
長期在中國發展，不代表 Visa 已能不受限制地進入境內市場。Visa 曾與中國銀行合作發行同時帶有 Visa 與銀聯標誌的銀行卡，由銀聯處理中國境內交易，Visa 則處理境外支付。
Visa 也表示，今年 1 月起，在中國大陸發行且符合資格的卡片可綁定 Apple Pay，在海外使用。這項發展涉及中國境外支付，並非取得清算境內人民幣交易的許可。新的籌備核准則關係到業務的另一個部分。
Visa 網站所列數據顯示，其全球網路連結超過 40 億名帳戶持有人、遍及 200 多個國家和地區的逾 1.3 億家商家，以及約 14,500 家金融機構與政府單位。這些數據呈現的是 Visa 的國際規模，並非其未來在中國境內業務的規模。
外交關係也是這項決定的背景之一
這項核准之前，Visa 高層曾與美國及中國政府進行一連串交流。McInerney 於 5 月加入美國總統 Donald Trump 的訪京企業代表團，6 月出任美中貿易全國委員會主席，並於 9 月初率領該委員會代表團訪問北京。
Trump 在 5 月訪問後表示，他曾提出 Visa 進入中國市場的請求。9 月峰會後，中國表示將處理外國金融機構在中國營運的申請。中國商務部也表示，雙方在貿易談判期間就金融服務達成原則性共識。
中國國家主席習近平 9 月訪問華盛頓期間，McInerney 與 Mastercard 執行長 Michael Miebach 出席白宮晚宴。McInerney 在 Visa 的聲明中，肯定兩國領導人為雙邊關係所做的努力。
亞洲集團（The Asia Group）數位業務部門合夥人兼主席 George Chen 認為，這項決定的時機可能是為預計 11 月於深圳舉行的亞太經濟合作會議（APEC）領袖會議期間習近平與 Trump 可能會面預作鋪陳。
這項舉措顯示，北京有意在 Trump 下次訪問中國前，向美國企業展現具體進展。
Chen 的看法是對核准時機的解讀，並非監管機關明示的核准理由。外交背景也不會免除 Visa 尚須滿足的執照要求。
數位錢包讓境內銀行卡面臨競爭
取得合法准入將讓 Visa 有機會參與競爭，但 Visa 等待期間，目標市場已經改變。中國日常消費主要由行動支付服務主導，尤其是騰訊的微信支付與螞蟻集團的支付寶。
在許多小額且頻繁的消費情境中，行動支付已取代傳統刷卡。Visa 因此將進入一個競爭同時來自既有清算網路，以及消費者每天使用的支付介面的市場。
清算網路與數位錢包並非同一種業務。數位錢包是顧客發起支付的應用程式；銀行卡網路則提供使用其卡片進行交易所需的基礎設施。取得清算執照可解決 Visa 是否具備合法營運資格的問題，卻不會自動讓消費者在商店或線上結帳時優先選用 Visa 卡。
因此，這項商機有兩項不同考驗：Visa 能否設立符合規範的境內機構，以及銀行、商家與消費者是否會充分使用其網路，使業務達到相當規模。Visa 的全球規模本身無法回答第二個問題。
哪些事項仍未定案？
下一個正式步驟，是在規定的一年期限內完成籌備工作，接著申請開始營運。Visa 必須取得最終核准及銀行卡清算業務執照，才能開始處理境內交易。
目前尚未公布營運日期。相關報導也未指出哪些中國銀行將發行首批境內 Visa 卡、哪些機構會處理商家支付、適用哪些商業條件，或 Visa 預期的交易量有多少。
對投資人而言，市場准入與實際獲利之間的差異很重要。報導指出，消息公布後 Visa 股價在夜盤交易中上漲逾 1%；另有市場報導稱，該股今年以來累計上漲 9.5%。這些數字反映的是當時的市場反應，並非擬議中的中國業務所創造的營收。
與銀行建立合作關係、取得最終執照及開始實際處理交易，將是更明確的進展指標。日後若公布境內交易筆數或 Visa 在當地銀行卡交易量中所占的比重，將有助於判斷監管准入是否轉化為實際使用。目前尚未公布這項擬議業務的相關成果。
重點摘要
- Visa 於 2026 年 10 月 13 日宣布，獲中國央行核准籌設境內清算機構。
- 這項核准目前尚未授權 Visa 處理境內人民幣銀行卡交易。
- Visa 必須在一年內完成籌備工作，之後才能申請營運許可。
- Visa 計畫設立全資機構，與美國運通及 Mastercard 採用的合資模式不同。
- 報導對 Visa 初次申請的日期說法不一，有說是 2017 年，也有說是 2020 年 5 月。
- 最終執照、銀行合作夥伴及營運日期均尚未確定。
- 即使 Visa 取得完整核准，數位錢包仍將是重要的競爭因素。
