貸款利率下調，銀行管控同步收緊
越南央行已要求信用機構及外國銀行分行，將掛牌存款利率下調至少0.5個百分點，適用於存款期限六個月以上的存款；同時，目標是將生產、經營及優先領域的貸款利率下調1.5至2個百分點。
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越南國家銀行在2026年10月18日發布的第9608/NHNN-CSTT號文件中列明相關指示。銀行若無視利率指令，或採取可能擾亂市場的競爭行為，2026年剩餘的放款成長額度可能遭到檢視，2027年的額度也可能下調。
這套措施遠不止於利率。文件要求銀行檢視關係企業借款人集團、以接近市價的價格評估擔保品、及時認列問題貸款，並控管股利發放。銀行主管與內部監督部門須負責落實指示，維持營運安全。
對企業而言，預期效益是為訂單、薪資及投資籌措資金時，融資成本可以降低。對存款人而言，掛牌利率下調會減少相關存款可獲得的報酬。銀行必須在確保資金充足、確認借款人有能力還款的同時，妥善因應這兩方面的變化。
多家大型銀行已宣布貸款方案。BIDV自10月15日起提供符合資格的貸款，Vietcombank承諾在12月底前降息，Agribank則自10月19日起調降利率。借款人是否能享有優惠，仍取決於資格規定與信用評估。
利率調降的意義
存款指示明確適用於期限至少六個月的掛牌年利率。貸款指示則要求對客戶降息，尤其是生產、經營及優先領域。文件要求立即採取行動，但未訂出所有銀行完成調整的統一日曆期限。
百分點用來衡量兩個利率之間的差距。利率從8%降至6%，就是下調2個百分點。這也有助於理解，為何預期的貸款利率降幅大於存款利率的最低調幅。
銀行接獲指示，應透過降低營運費用、接受較低利潤占比及降低資金成本，為較低利率貸款騰出空間。同時也必須避免透過提高利率或其他不公平競爭手段搶攬存款，以免威脅貨幣與金融穩定。
存款成本下降有助銀行降低借款人的貸款利率，但預期的貸款降幅比存款最低降幅多出1至1.5個百分點。因此，央行要求放款機構除了調降付給存款人的利率，也要自行承擔部分成本與收益上的調整。
大型銀行推出目標性方案
BIDV的方案自10月15日起在全行推出，符合資格的越南盾短期貸款年利率最低為6%。視貸款期限與產業別而定，利率最多比一般水準低2個百分點。客戶須符合方案條件及BIDV的放款規定。
Vietcombank董事長阮青松在10月17日討論《中小企業發展法》草案時表示，該行將在2026年底前至少調降貸款利率2個百分點，以支持企業。
Agribank自10月19日起調降利率，降幅最高達2個百分點，重點支持優先領域及從事生產、經營的客戶。該行預計投入約2兆越南盾的財務資源，分擔家庭與企業的融資成本。
Agribank也持續推動總額7兆越南盾的優惠信貸方案，期間自2026年8月至2028年。方案服務對象包括中小企業、優先領域及新的經濟成長來源，利率比該行相近貸款期限的平均利率低1至2個百分點。
Agribank表示，優惠貸款約達275兆越南盾，平均年利率為6.6%，比一般利率低約2至2.5個百分點。該行減少的利息收入已達6兆越南盾。未償貸款總額超過2.1千兆越南盾，較年初增加8.8%，其中9月增加約36兆越南盾。
10月措施的發展脈絡
央行命令是在10月一系列政治指示與銀行公告後發布。第9608號文件也要求放款機構落實央行總裁於2026年1月9日發布的第01/CT-NHNN號指示，該指示涵蓋銀行業當年度的主要任務。
- 10月15日：中央委員會第106-KL/TW號結論要求降低貸款利率，並引導信貸流向生產、經營及優先領域。BIDV的優惠貸款方案同日啟動。
- 10月16日：副總理阮文勝在討論2026年剩餘月份貨幣政策的會議上，要求有效且及時地將貸款利率下調1.5至2個百分點。
- 10月17日：總理黎明興向國會說明政府的貸款利率方向。Vietcombank董事長當天下午在立法討論中宣布該行的承諾。
- 10月18日：越南國家銀行發布第9608/NHNN-CSTT號文件，將利率調降與貸款及銀行財務的詳細管控措施納入同一文件。
- 10月19日：Agribank最新一輪貸款降息方案啟動。
第106-KL/TW號結論也訂出2027年GDP成長至少10%的目標，同時要求維持經濟穩定並控制通膨。10月的銀行措施將此一成長目標與引導資金投入可行計畫、加強管理高風險放款的指示相連結。
資金成本說明銀行面臨的壓力
此次利率命令出台前，存款成本已經上升。央行數據顯示，截至9月20日，新存款交易的平均年利率為6.38%，較2025年底上升1.15個百分點。
證券公司MBS於9月對16家銀行進行的調查顯示，6家調升存款利率，4家調降。期限六至24個月的存款利率調升0.2至0.4個百分點；期限12至24個月的存款利率則調降0.1至0.6個百分點。調查所列12個月期存款平均利率為8.45%，較年初上升2.63個百分點。
Agribank的數據顯示，該行前九個月平均存款利率約為5.45%。該行也表示，平均貸款利率自年初以來上升1.49個百分點。此次新的優惠措施是在利率上升後推出。
銀行間借款利率則呈現不同的每日走勢。越南銀行間市場研究協會公布的數據顯示，10月14日越南盾隔夜利率為3.5%，一週期為4.7%、兩週期為5.5%、一個月期為5.3%。上述多數期限的利率較前一交易日下跌，美元利率則上升0.01個百分點。
越南國家銀行當天透過公開市場操作淨回收7649.1億越南盾，擔保放款操作未償餘額約為110.92兆越南盾。這些操作有助管理銀行可用現金。相較之下，零售存款依約定期限提供資金，因此其成本走勢可能不同於隔夜借款利率。
信貸增加，但放款標準不變
央行數據顯示，截至9月30日，越南銀行未償信貸總額達20.75千兆越南盾，較2025年底增加11.59%，較2025年9月增加16.69%。
央行希望進一步引導放款流向生產、經營、優先領域及可行的大型計畫。優先項目包括科學、科技、創新、數位發展、綠色生產、教育及文化產業。央行也鼓勵銀行共同為大型計畫融資，將資金需求分攤給多家放款機構。
銀行必須維持既有信用標準。指示要求銀行確認融資需求確實存在、改善貸款評估，並查出客戶資料造假或資金用途與核准用途不符的情況。
資金來源也必須在幣別與期限上更貼近貸款需求。若銀行大量依賴短期可提領的存款，卻將資金貸出多年，存款人要求取回資金時便可能面臨壓力。命令要求加強控管這類期限錯配，並提高中長期資金的占比。
經濟成長與通膨使這項任務更具挑戰。據報第三季GDP成長9.95%，前九個月消費者物價平均上漲4.52%。央行貨幣政策局局長范志光表示，國際利率變化帶來壓力，也必須在國內成長、通膨及匯率之間取得平衡。
中小企業不只需要降息，也需要取得融資
Vietcombank董事長阮青松表示，中小企業約占越南企業總數的98%，但僅占未償信貸約20%。他呼籲將支持重點放在具有發展潛力、能加入生產與供應鏈的企業。
央行數據顯示，截至8月底，對這些企業的貸款超過4.1千兆越南盾，較2025年底增加12.4%。19家商業銀行推出總額407兆越南盾的優惠方案，利率至少比相近貸款期限的平均水準低1個百分點。
截至8月底，生產與經營約占未償信貸總額的77.44%，農業及農村相關信貸約占22%。農林漁業方案累計撥款近238.12兆越南盾，高於公布的185兆越南盾方案總額，累計服務客戶88,434戶次。
越南英國大學副教授鄧光榮表示，利率能否順利調降，也取決於銀行資金成本、企業取得貸款的難易度、市場需求及未來獲利預期。企業在承擔更多債務前，必須有客戶及可信的獲利機會。
企業經濟與發展研究院院長麥國英建議，透過現金流、合約、電子發票及納稅紀錄評估借款人。他也提議強化信用保證基金，並擴大以訂單及未收帳款融資的運用。這些做法能在企業可供抵押的資產有限時，為銀行提供更多還款能力資訊。
關係借款人將面臨更嚴格審查
銀行必須檢視大型借款人及財務可能彼此牽連的集團。警訊包括共用管理人員或法定代表人、持有客戶超過5%章程資本的股東、共用擔保品或擔保品所有人、融資集中於同一專案，或共用還款來源。
多家公司名稱各異，卻可能仰賴同一專案或同一收入來源。一旦該專案陷入困境，便可能同時影響多筆貸款的還款。央行要求放款機構檢視這些關聯，並將放款分散至更多客戶。
命令要求銀行在檢視客戶關係的同時，也追蹤房價、市場流動性、專案存貨及企業債券發行。銀行還必須依據《信用機構法》第4條第24款g點訂定辨識潛在風險關聯的標準，並嚴格管控與股東及其關係人的交易。
若借款資金用於下列用途，將受到特別審查：購買有限責任公司及合夥企業的出資權益；購買未上市或未登記於UPCoM交易的股票；以及在貸款核准時尚不符合法律規定、不能開展營業活動的投資專案出資。
用貸款償還客戶已支出的款項，也須受到嚴格控管，但若同時符合兩項指定條件，則可例外辦理。相關支出必須發生在放款決策前未滿12個月，且須列入提交審查、用於申請中長期貸款的融資計畫。銀行不得製作貸款文件以挪用資金、規避放款限額或避開現金流監管。
擔保品與貿易融資須詳加查核
擔保品，即為貸款提供擔保的財產或其他資產，必須以接近市價的價格估值。銀行接獲指示，特別留意調高擔保品價值的重新評估，並定期更新估值。
以資產為擔保的貸款金額，必須反映資產風險及變現難易度。若資產價值下跌，銀行必須考慮追加擔保、調整或採取其他措施，以保障還款並限制損失。
命令也涵蓋銀行直接購買由其自身開立信用狀項下、無追索權的單據。這類貿易融資交易是指購買以單據代表的付款請求權；無追索權代表若相關款項未能支付，銀行通常不得要求賣方還款。
銀行必須依照與其他放款相當的管控標準，評估交易、交易對手、付款來源及現金流。針對2026年，命令要求銀行維持相關未償信貸不超過已通知的最高額度，計算時須扣除當年度產生的此類單據購買未償餘額。
壞帳與獲利須如實反映實際風險
銀行必須密切監控第2組貸款，也就是需要留意的早期預警類別，以及壞帳、重整貸款和其他可能出問題的曝險。銀行必須重新評估客戶的還款能力，並在款項到期時追討還款。
央行禁止隱匿壞帳或延遲認列風險。銀行必須正確分類貸款，並及時足額提列損失準備。央行也要求強化財務資源並提高壞帳覆蓋率，也就是相較於問題貸款金額，增加可用的準備金。
尚未收取便已列為收入的利息，若金額龐大、拖欠已久或難以收回，將受到特別關注。銀行必須依適用規定處理並沖回這類應計利息，同時管控股利及利潤分配，確保申報獲利反映實際狀況。
違規機構可能面臨調降放款成長額度，或被要求將一項或多項安全比率維持在高於一般監管標準的水準，具體措施視風險性質與嚴重程度而定。較低的信貸額度會限縮銀行擴大放款的空間。董事長、執行長、監督主管及法遵團隊須負責在2026年剩餘月份落實相關措施。
重點
- 第9608/NHNN-CSTT號文件要求，期限六個月以上的掛牌存款利率至少下調0.5個百分點。
- 生產、經營及優先領域的貸款利率目標降幅為1.5至2個百分點。
- BIDV、Vietcombank及Agribank已宣布貸款優惠措施，並設有資格條件。
- 銀行必須維持信用標準，並加強對關係借款人、擔保品、壞帳及申報收入的查核。
- 違規可能導致檢視2026年剩餘放款額度、調降2027年額度，以及採取更嚴格的安全比率要求。
