新加坡 2025 年企業清盤潮創紀錄
2025 年，新加坡正面臨企業倒閉潮，被迫清盤的公司數量攀升至至少五年來未見的高點。根據新加坡律政部資料，2025 年 1 月至 6 月間，有 187 家公司遭法院勒令清盤，遠高於去年同期的 146 家，以及前年同期的 95 家。此前，2024 年的強制清盤案件達 307 起，創下 2010 年以來新高。這一趨勢凸顯這個城邦面臨日益加深的經濟壓力與不斷變化的商業環境，並對勞工、債權人及整體經濟造成影響。
目錄
清盤案件激增的原因
企業倒閉潮是多重經濟挑戰交織而成的結果。2022 至 2024 年利率上升、政府於 2023 年撤回 COVID-19 疫情支援措施，以及經濟復甦疲弱，都加重了新加坡企業的財務壓力。許多企業，尤其是中小企業（SME），即使帳面上仍有資產，也難以管理現金流及償還債務。
強制清盤是一種法律程序，通常由債權人提出申請，迫使公司結束營業，近年來愈來愈常見。程序中，公司資產會被出售以償還未清償債務，但往往只能收回欠款的一小部分。部分案件中，債權人收回的金額甚至不到債權的 10%；未售出的資產有時只能大幅折價處分，或直接報廢。
營運成本高昂，尤其是租金，一直是企業面臨的難題。餐飲業受創尤深，其次是室內設計、營造業及其他服務業。催收債務及資產回收公司表示，案件顯著增加；部分公司欠款達數百萬新元，每案債務金額也從去年的 2 萬至 6 萬新元，升至 2025 年的 10 萬新元以上。
產業焦點：餐飲業及其他產業
餐飲業的困境，反映新加坡商界面臨的更廣泛挑戰。2024 年，共有 3,047 家餐飲業者歇業，創下 15 年來新高。這股趨勢延續至 2025 年上半年，期間有 1,404 家業者歇業。儘管仍有新業者進場（2025 年至今已有 1,964 家開業），但業者進出頻繁，凸顯這個產業的高度波動與風險。
知名倒閉案例之一，是新加坡精釀烈酒市場的主要經銷商 Proof & Company Spirits。這家公司營運 13 年後，於 2025 年 7 月進入臨時清盤程序，並表示主要餐廳及酒吧客戶歇業，加上市場環境大幅改變，是公司倒閉的原因。歇業使 16 名員工失業，也對本地酒類產業帶來連鎖影響。產業顧問 William Leonard 表示：
這不只是又一家經銷商關門，而是新加坡精釀烈酒產業一個時代的終結。對圈外人來說，Proof 不只是搬運酒瓶，他們也在打造一種文化。
其他產業也未能倖免。營造業與室內設計業本已面臨人力短缺及材料成本上漲，如今清盤案件也增加。部分公司試圖透過借更多錢維持營運，但債務不斷累積、需求疲弱，最終仍難以存續。
案例分析：清盤實例
CCIC Singapore：制裁與猝然倒閉
並非所有清盤案都源於本地經濟因素。2025 年 6 月，中國檢驗認證（集團）有限公司旗下子公司 CCIC Singapore 因美國制裁導致銀行帳戶遭凍結，被迫清盤。美方制裁指控該公司協助掩蓋伊朗石油出口至中國的來源，結果引發突如其來的現金流危機、客戶流失，並裁撤逾 300 名員工。這家公司曾以全球能源巨擘為客戶，卻無力支付薪資與營運成本。員工的資遣補償延至清盤程序結束後才發放，凸顯這類驟然歇業對人的衝擊。
法律訴訟與重大詐騙案
部分清盤案件牽涉法律糾紛及詐欺指控。在新加坡規模最大的龐氏騙局之一中，與涉嫌鎳交易詐騙者 Ng Yu Zhi 有關公司的清盤人，獲法院裁定可向前董事及員工追回逾 9 億美元。法院認定相關公司已無力償債，且沒有正當業務，投資人資金遭挪作私人用途。此案凸顯新加坡部分破產程序的複雜性與規模。
另一方面，新加坡高等法院已釐清清盤人在審理債權申報時的責任。在近期一宗涉及 Park Hotel Group Management 與 Ascendas Hospitality REIT 的案件中，法院強調，清盤人必須清楚說明裁定理由，並確保只有真實債務才由公司資產支付。這項裁決再次確認司法機關對清盤程序的監督，以及透明與公平的重要性。
對勞工與經濟的影響
清盤案件激增，對員工、房東、供應商及整體經濟造成深遠影響。勞工可能突然失業，也不確定能否領到積欠薪資及資遣補償。房東與供應商往往等不到逾期款項，有時還會延後採取行動，希望陷入困境的公司能夠好轉。催收債務業者表示，每月案件量增加 20% 至 30%，有些客戶還會一再求助。
對債權人而言，清盤很少是令人滿意的結果。程序耗時，債務回收率也低。資產往往以跳樓價出售，所得款項則依法律規定的優先順序分配給債權人。許多案件中，供應商與員工等無擔保債權人只能收回欠款的一小部分。
清盤潮對整體經濟的影響也不容小覷。新加坡經濟高度依賴全球貿易，容易受到外部衝擊。新加坡貿易與工業部已將 2025 年 GDP 成長預測下修至 0% 至 2%，低於 2024 年的 4.4%。保護主義升溫、美國關稅及地緣政治緊張局勢增添不確定性，零售與餐飲等仰賴消費信心及國際旅客的產業尤其受影響。
中小企業為何特別脆弱？
中小企業（SME）是新加坡經濟的骨幹，但在經濟承壓期間尤其容易受到衝擊。中小企業通常較難取得融資，現金儲備也較少，因此較難熬過長期低迷或突發衝擊。2023 年疫情期間支援措施結束，撤去關鍵安全網，讓許多中小企業暴露於成本上升與需求疲弱的風險中。
債務回收公司指出，中小企業積欠的款項大幅增加，部分企業倒閉前累積的債務超過 10 萬新元。許多中小企業試圖向外部借款以維持營運，但利率居高不下、放款機構態度審慎，成功者寥寥無幾。一旦清盤成為唯一選項，程序往往漫長而艱辛，結束時留給債權人或員工的款項所剩無幾。
是否出現樂觀跡象？
儘管新聞多半不樂觀，仍有些許希望。新加坡新設企業登記數持續增加，2025 年上半年成立的公司多於去年同期。這顯示部分產業雖在萎縮，仍有其他產業看見市場變化帶來的機會。新加坡穩定的法律制度、技術人才及戰略位置，仍吸引企業家與投資人。
不過，專家提醒，營商環境仍充滿挑戰。高昂租金、需求不確定性及人力短缺可能持續存在。企業主，尤其是營運成本高或容易受全球需求衝擊的產業業者，必須為長期風險做好規劃，並提升營運韌性。
法律與監管發展
清盤案件激增，使新加坡的破產與重整制度受到更密切檢視。近期法院判決釐清清盤人的職責與債權人的權利，再次強調透明度與問責的重要性。在跨境案件中，例如持續追討 1MDB 醜聞相關資金的行動，新加坡法院與監管機關在支援國際調查及追討資產方面扮演重要角色。
2025 年，與馬來西亞 1MDB 醜聞有關公司的清盤人，在新加坡對渣打銀行提起 27 億美元訴訟，指控該銀行協助進行詐欺性資金轉移。此案凸顯部分清盤程序的全球影響力與複雜性，也反映涉案金融機構面臨的聲譽風險。
民眾與產業反應
企業倒閉潮在新加坡引發討論與憂慮。在 Reddit 等社群平台上，有些使用者將清盤案件激增與更廣泛的經濟及政治問題連結，對工作不穩定、通膨，以及外界認為本地企業缺乏支援表達不滿。也有人認為這場危機將成為改革的催化劑，隨著影響擴大，要求改革的聲音會愈來愈多。
受影響產業的氛圍雖然沉重，仍展現韌性。以酒類與餐旅業為例，業者紛紛聲援受歇業影響的同業，分享相挺與反思的訊息。Proof & Company 前總經理 Brandon Grusd 表示：
整個產業正承受壓力，這裡發生的事並非個案。酒類與餐旅業正面臨艱困時期，現在比以往任何時候都更需要彼此照應。
展望未來：風險與機會
新加坡的商業環境正處於十字路口。清盤案件激增，鮮明地提醒企業，在快速變化的全球經濟中面臨哪些風險。高成本、需求疲弱及外部衝擊，將持續考驗企業韌性，中小企業尤其如此。與此同時，城邦完善的法律與監管制度，加上其商業樞紐的聲譽，為復甦與再出發奠定基礎。
企業主應汲取的教訓很明確：建立財務緩衝、密切監控現金流，並做好因應市場變化的準備。政策制定者則面臨另一項挑戰：在扶持創新與創業的同時，確保弱勢產業與勞工不被落下。新加坡在動盪中前行，能否從失敗中學習並把握新機會，將是持續成功的關鍵。
重點整理
- 新加坡 2025 年上半年企業清盤數創紀錄，有 187 家公司遭法院勒令清盤。
- 主要原因包括利率上升、COVID-19 支援措施結束、營運成本高昂及經濟前景疲弱。
- 餐飲業受創最深，但營造業、室內設計業及其他產業也受到影響。
- Proof & Company Spirits 與 CCIC Singapore 等重大案例，顯示清盤原因各異，可能來自市場低迷，也可能源於國際制裁。
- 清盤往往只能收回欠款的一小部分，對員工、債權人與房東造成重大影響。
- 新加坡近期的法律發展，正強化清盤程序的透明度與公平性。
- 儘管面臨挑戰，新設企業登記數持續增加，顯示創業活動仍在進行。
- 中小企業因融資管道有限、現金流受限，仍特別脆弱。
- 民眾與產業反應反映出憂慮，也展現韌性及改革呼聲。
- 面對持續的經濟逆風，新加坡能否適應變化並推動創新至關重要。
