韓國經濟面臨停滯，營建業陷入低迷
2025年，韓國經濟正面臨明顯放緩，營建業低迷加劇，抵銷了國內消費回升帶來的大部分成長。儘管政府透過追加預算與政策措施努力刺激經濟，韓國的成長展望仍一再遭下修，主要智庫與官方機構警告，營建業衰退已成為拖累國家經濟前景的最大因素。
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營建業低迷如何形成？
韓國營建業危機的根源可追溯至一年多前。該產業持續低迷，接連傳出知名企業破產與工程延宕。新東亞建設（Shindonga Construction）與大宇建設（Daezer Construction）等大型企業已進入債務重整或法院接管程序，較小型的地方業者則苦撐求生。光是2024年，就有2,666家營建公司歇業，較前一年增加13.6%；另有30家企業聲請破產，是2019年以來最高。
這波歇業與財務困境，主要歸因於營建成本飆升，背後推力包括高利率與原物料價格上漲。營建成本指數在2020年11月至2024年11月間大漲29%，升至數十年來最高水準。同時，房地產融資逾放比率增加一倍以上，顯示信用緊縮，開發商要為新案取得資金也愈來愈困難。
自2024年底以來，營建產出已連續七個月下滑，是1997年有紀錄以來持續最久的一次。全國營建訂單金額從2022年的230兆韓元（1,597億美元）降至2024年的170兆韓元。完工後仍未售出的住宅戶數達18,600戶，反映部分地區需求疲弱、供給過剩。
對就業與整體經濟的衝擊
營建業是韓國重要的就業來源，產業低迷已立即衝擊勞動市場。2025年初，營建業從業人數降至201萬1,000人，較前一年減少15萬7,000人，是新冠疫情高峰以來最低。2024年，該產業平均每月減少4萬9,000個工作機會。整體經濟就業人數雖增加15萬9,000人，但不到2023年增幅的一半，新增工作主要集中在醫療保健與社會服務業，而非營建或製造業。
專家警告，營建業低迷不只是單一產業問題，也對整體經濟構成系統性風險。韓國產業研究院（KIET）指出，營建投資疲弱是韓國2017年至2023年平均成長率僅2.2%的原因之一。韓國銀行預測，2025年營建投資將萎縮1.3%；韓國開發研究院（KDI）預估降幅更深，達8.1%，將是1998年亞洲金融危機以來最慘重的一次。
高麗大學經濟系教授姜成鎮表示：「營建業對景氣狀況高度敏感，這個產業的低迷反映出國內經濟表現有多差。」
KIET估計，若向營建業注資5兆韓元，可創造3萬2,000個營建業工作機會，以及相關產業的2萬2,000個工作機會，並帶動整體產出增加5.1兆韓元。然而，在信用緊縮、投資人信心低落之際，這樣的轉機仍難以實現。
為何國內消費仍不足以支撐經濟？
儘管營建業前景黯淡，韓國經濟仍有部分領域展現韌性。年初疲弱的國內消費已出現復甦跡象。2025年第二季，家庭支出增加0.5%；零售銷售連續13季下滑後，4月至6月降幅縮小至僅0.2%。消費者信心也有所改善，信心指數7月升至110.8，創近四年新高。
政府發放的消費回饋券與追加預算對支撐需求發揮了一定作用。利率調降也協助家庭管理債務，並帶動服飾、化妝品及其他半耐久財消費。然而，這些成長仍不足以抵銷營建業及其他低迷產業的拖累。家電等耐久財銷售下滑，勞動市場依然脆弱，年輕人以及營建業、製造業從業者尤其受到影響。
另一項傳統成長動能出口，預計2025年僅微幅成長0.2%，遠低於前一年的8.1%。美國對韓國商品加徵新關稅，加上全球貿易不確定性持續，壓抑出口前景，汽車與鋼鐵業尤其受影響；半導體與造船業則展現部分成長動能。
官方成長預測：普遍看淡
韓國企劃財政部將2025年經濟成長預測砍半至0.9%，是新冠疫情以來首度下修至1%以下。這項預測略高於韓國銀行、KDI與國際貨幣基金（IMF）預估的0.8%。經濟合作暨發展組織（OECD）預測今年全球經濟成長2.9%，美國與歐元區分別為1.6%與1%，凸顯韓國經濟表現相對疲弱。
若要達到0.9%這個溫和目標，經濟下半年就必須成長約1.5%，官員坦言這將相當困難。成長預測大幅下修，主要是受到營建業拖累，營建投資預估萎縮逾8%。這波低迷比預期更深、持續時間也更長；儘管新訂單正逐步改善，但要到明年才可能出現明顯復甦。
通膨預計維持在約2%的穩定水準，但加工食品價格上漲與家庭負債仍令人擔憂。經常帳順差預料將縮小，反映出一種「衰退型順差」：國內需求疲弱，進口降幅大於出口。
政府因應：人工智慧與創新能否扭轉趨勢？
面對這些挑戰，韓國政府宣布一系列雄心勃勃的措施，目標是轉型經濟並提高長期成長潛力。這項策略的核心之一，是投資人工智慧（AI）與先進科技。財政部公布一系列計畫，盼使韓國成為AI、機器人、自動駕駛、智慧工廠與裝置端AI晶片領域的全球領導者。
這些措施是李在明總統承諾將韓國推升為全球前三大AI強國，並將國家潛在成長率提高至3%的一環。政府計畫在15個領域推動AI轉型，並擴大AI人才庫。政府也將支持民間投入先進材料、綠能、生技、內容、美妝與食品等領域。政府將成立新的國家成長基金，資本規模超過100兆韓元，由公私部門投資人平均出資，為相關計畫提供資金。
不過，批評者指出，政府重視AI與創新雖值得肯定，具體的資金措施卻不足；人口減少、勞動市場兩極化及生產力落差等結構性挑戰，仍持續壓抑成長潛力。有些經濟學家質疑，AI是否適合作為總體經濟策略，並指出政府也需要制定支持高學歷勞工與企業投資的政策。
地緣政治與貿易逆風加深不確定性
動盪的全球局勢讓韓國經濟雪上加霜。地緣政治風險，包括美國加徵新關稅引發的貿易戰升溫，以及國內政治動盪，進一步增添經濟阻力。韓國企劃財政部每月發布的「綠皮書」連續四個月提及經濟持續面臨下行壓力，並指出營建與製造業的就業困境依然存在。
政府承諾動員所有可用資源，推動創造就業措施、提供低收入家庭財務援助，並協助小型企業。政府也正研擬積極措施，因應貿易不確定性，包括支援受關稅影響的企業。然而，營建業低迷程度嚴重，整體經濟也持續疲弱，復甦恐怕緩慢且不均衡。
韓國經濟前景如何？
展望未來，多數預測顯示韓國經濟2026年僅會溫和反彈，成長率預計回升至約1.6%至1.8%。這仍遠低於韓國過去的平均水準，也不足以扭轉多年停滯的影響。政府策略著重刺激投資，涵蓋營建等傳統產業與AI等新興領域，同時設法控管全球貿易緊張與人口減少帶來的風險。
專家強調，政府應加快推動新市鎮、高速公路等大型基礎建設計畫，藉此帶動營建活動、創造就業。同時，若要持續復甦，就必須處理侵蝕韓國成長潛力的結構性問題，例如人口老化、勞動市場僵化與生產力落差。
KIET研究員朴勳表示：「若要帶動投資，就需要加快推進大型計畫，例如開發『第三期新市鎮』或完成首爾－世宗高速公路。」
摘要
- 2025年韓國經濟陷入停滯，營建業嚴重低迷，導致經濟成長預測下修至低至0.8%。
- 營建業企業接連破產、工作機會流失，新案大幅減少，拖累整體經濟表現。
- 政府刺激措施與消費者信心改善，讓國內消費展現韌性，但仍不足以抵銷營建業與出口疲弱的影響。
- 受美國新關稅與全球貿易不確定性影響，出口預計僅微幅成長。
- 政府寄望AI與先進科技帶動未來成長，但批評者指出，仍須推動更深入的結構性改革。
- 地緣政治風險與國內政治動盪增添不確定性，短期內恐難迅速復甦。
- 專家呼籲針對基礎建設加碼投資，並制定政策因應人口與生產力挑戰，作為達成永續成長的必要措施。
