成長雄心遇上更緊縮的預算
哈薩克計畫維持年均5.4%的經濟成長，同時將國家預算赤字從2027年占國內生產毛額（GDP）2.3%，降至2029年的0.4%。這份預算草案一方面大幅投入民生與基礎建設，另一方面逐步降低對石油收入的依賴，為未來三年訂下艱鉅目標。
庫魯爾泰預計將首度審議2027至2029年共和國預算法案。議程由庫魯爾泰主席艾別克·達德拜（Aibek Dadebay）於10月9日主持的會議敲定。政府已批准草案，相關委員會也已進行討論，但法案尚未完成立法程序。
各項數字顯示任務規模不小。2027年支出規劃為30.2兆堅戈，其中10.5兆堅戈用於人力資本，3.8兆堅戈投入實體經濟。至2029年，不含移轉收入的收入預計達23.4兆堅戈，赤字則估計降至約1兆堅戈。
總理奧爾扎斯·別克捷諾夫（Olzhas Bektenov）主持政府會議，批准經濟預測與預算草案。政府聲明指出，經濟穩定、履行社會承諾，以及加快興建基礎設施和社會設施，是主要優先事項。
解讀這項計畫時，有兩項區別值得留意。經濟成長預測指的是產出增加，並非單純物價上漲。預算收入數字也會因是否計入移轉收入而有所不同。這些差異有助解釋部分重要數字，但已公布的數據仍未能完整對應預算的各個部分。
成長預測的假設
基準情境預測，2027年實質GDP成長5.3%、2028年5.5%、2029年5.4%，算術平均為5.4%，為政府所稱年均成長率將超過5%提供更精確的數字。
名目GDP以當期價格衡量產出，預計將從2027年的199.3兆堅戈增至2029年的245兆堅戈，增加45.7兆堅戈，約22.9%。名目GDP也會反映價格變動，因此不能將這項增幅視為產出等幅增加。
近期的起點較為溫和。政府表示，今年1月至7月經濟成長4.1%，全年目標至少成長5%。另一份資料也列出2026年上半年成長4.1%，因此兩者所指期間並不相同。
該資料另指出，上半年石油產量下滑8.4%，非石油經濟則成長逾5%。據報，製造業、營建業、貿易與運輸業合計貢獻逾80%的經濟成長，製造業產值則增加9.8%。
這項成長路徑高於歸因於標普全球評級（S&P Global Ratings）的評估；該機構預測2027至2029年平均成長率為4%至4.5%。因此，政府預測的5.4%平均成長率高出0.9至1.4個百分點。這反映假設之間有實質差異，但不代表任何一種結果已成定局。
製造、營建與運輸支撐預測
製造業預期年均成長5.9%，高於採礦業的2%。預測指出，冶金、機械、建材、化學品與食品生產是主要貢獻來源。農業預計每年成長至少5%。
營建業預測成長更快：2027年為16%，2029年為17.3%。副總理兼國民經濟部長謝里克·朱曼加林（Serik Zhumangarin）表示，這項成長與運輸物流、能源和水利工程有關，也包括住宅、公用事業與社會基礎設施的改善。
服務業也是成長計畫的重要部分。貿易、資訊與通訊、運輸與倉儲的年均成長率預測分別為5.7%、9.2%和10.4%。這些假設意味著，預算所依據的成長情境不只仰賴工廠產出與公共建設。
運輸業預測與跨裏海國際運輸路線（Trans Caspian International Transport Route，又稱中間走廊）的運量大幅增加有關。過去七年，經哈薩克的年貨運量從80萬噸增至450萬噸，超過原先的五倍。據報，運輸時間已從約28至32天縮短至13至17天。
然而，這條走廊的貨運量仍遠低於成熟的北方路線，參與國也仍在設法排除瓶頸。過去的擴張可為運輸業預測提供背景，但無法證明10.4%的成長率能在整個預算期間持續維持。
收入總額須審慎解讀
財政部副部長阿布扎爾·別森別庫雷（Abzal Beisenbekuly）向議員提交法案時，預估2027年收入為25.4兆堅戈，其中不含移轉收入者為19.9兆堅戈。兩者相差5.5兆堅戈，顯示總收入的表面數字有多大程度取決於是否將移轉收入與其他收入一併計算。
不含移轉收入的收入預計將從2027年的19.9兆堅戈增至2029年的23.4兆堅戈，增加3.5兆堅戈，約17.6%。支出規劃則為2027年30.2兆堅戈、2028年29.4兆堅戈，以及2029年29.6兆堅戈。
依據這些數字，2029年支出名目金額將比2027年少6,000億堅戈，降幅約2%。因此，預定的財政調整將結合收入增加與控制支出，而非單靠經濟加速成長。
部分已公布總額仍有待釐清。以2027年支出30.2兆堅戈減去所列收入25.4兆堅戈，差額為4.8兆堅戈；但公布的赤字為4.6兆堅戈，占GDP的2.3%。要釐清這2,000億堅戈的差額，仍須提供詳細會計明細；單看總體數字無法解釋。
赤字縮小不代表擺脫石油依賴
預測顯示，總體赤字占GDP比重將在2027至2029年間下降1.9個百分點，從2.3%降至0.4%。以2029年名目GDP預測值245兆堅戈計算，0.4%相當於9,800億堅戈，與約1兆堅戈的四捨五入目標一致。
同期，不含石油收入的赤字預計將從GDP的5.3%降至2.5%。這項指標呈現排除石油收入後的財政缺口。赤字仍達一定規模，顯示即使總體預算接近平衡，也不代表哈薩克已擺脫對碳氫化合物收入的依賴。
2027年規劃自國家基金提取4.4兆堅戈，其中2.4兆堅戈支應一般預算，另有2兆堅戈用於關鍵基礎設施。後者約占該年計畫提取金額的45.5%。
國民經濟部第一副部長阿扎馬特·阿姆林（Azamat Amrin）表示，重大社會與基礎設施計畫的指定移轉款，2027年合計2兆堅戈，2028及2029年則每年為1.5兆堅戈。三年合計5兆堅戈。
儘管持續提取資金，國家基金外幣資產仍預測將從2027年的652億美元增至2029年的706億美元，增加54億美元，約8.3%。這項預測認為，基金在持續動用之際，資產總額仍會增加；不過，已公布數字未完整交代達成目標所需的資金流入與投資報酬。
社會支出面臨通膨考驗
2027年投入人力資本的10.5兆堅戈，約占計畫支出的34.8%，與所稱35%的比重相符。別森別庫雷表示，這筆支出將用於社會保障、醫療、教育與發展機會，其中最大部分投入社會安全與醫療保健。
預算簡報也談到規劃中的8.5%年金調升，以及最低工資維持不變。購買力受到的影響，將取決於實際通膨。年金調幅8.5%落在2027年預測通膨區間7.5%至9.5%之內，因此可能高於或低於物價漲幅。
不同報導對最終通膨目標的描述不一。提及首讀規劃的報導指出，通膨應在2029年底降至6%；較廣泛的預測說明則將2028及2029年的通膨率都列為6%至8%。6%是該區間的下限，兩種說法並不完全相同。
這項計畫所提供的最新比較數據截至2026年9月，當月年通膨率據報從8月的9.8%降至9.3%。國家統計局公布的數據顯示，一年來食品價格上漲8.5%、非食品商品上漲11%、付費服務上漲8.9%。
通膨降低代表價格漲得較慢，而不是回到過去水準。即使政府達成6%的目標，家庭仍將面臨生活成本上升。評估年金調整、薪資與社會支出能否跟上生活開銷時，這項區別十分重要。
議員要求說明支出效益
庫魯爾泰副主席達妮婭·葉斯帕耶娃（Daniya Yespayeva）表示，這是新成立議會的首個預算期，並呼籲審慎規劃支出、逐步降低對石油收入的依賴。她也提到，依據新《預算法》提交的財務資料範圍更廣，旨在讓議員不只檢視個別收入與支出項目，也能進行更全面的監督。
財政與預算委員會主席奧爾加·佩列佩奇娜（Olga Perepechina）表示，議員將密切監督預算執行情況。她呼籲透明且有指定用途地運用資源，並表示若提議增加支出，就應同步削減其他項目。
委員會討論涵蓋政府成長預測與外部評估的差異、計畫中的赤字削減，以及國家基金資助計畫的篩選與預算核准程序。
議員也檢視農業融資、提高農業信貸公司（Agrarian Credit Corporation）資本額的預期成果，以及科學研究的運用與商業化。隨後的簡報中，提問涉及鄉村基礎設施、無效預算計畫的削減，以及最高審計院的意見。相關報導並未詳述審計機關的調查結果，也未列出政府所有回應。
別克捷諾夫以總理身分在政府批准預算草案的會議上表示，草案力求取得以下平衡：
共和國預算法案草案的編製，考量了維持宏觀經濟穩定的需要，同時也要處理保障民眾社會安全與刺激經濟成長的任務，
他也要求預算主管機關提高每一堅戈支出的效益，並強化財務紀律。這項指示將成長目標與執行成效連結起來：僅有預算編列，並不能證明計畫會帶來預期成果。
生產能力是經濟成長的關鍵考驗
金融分析師拉蘇爾·雷斯曼別托夫（Rassul Rysmambetov）認為，只要哈薩克擴大生產能力，4.5%至5.5%的成長率就有機會實現。他指出，增加發電量、興建工廠與改善加工能力，都是實際所需：
這需要略為提高發電量、興建更多工廠，並改善加工能力。這些都是關鍵因素：生產能力。
生產能力是指經濟運用勞工、設備、能源與基礎設施，穩定生產產品與服務的能力。興建工程期間可推升GDP，但建設完成後的長期價值，取決於這些設施是否能讓企業與家庭更有效率地工作，或提高產出。
貿易預測則增添另一項制約。商品出口預計將從2027年的828億美元增至2029年的885億美元，進口則從805億美元增至884億美元。依據四捨五入後的數字，商品貿易順差將從23億美元縮至約1億美元。
這項預測只涵蓋商品貿易，並非該國整體對外財務狀況。不過，數據仍顯示，在政府預期製造業與運輸業擴張之際，進口增速將快於出口。國內產量能否增加，同時滿足對進口商品的需求，將是判斷投資是否能在建設階段結束後持續強化經濟的指標之一。
接下來的進展
法案接下來將進入立法審查程序，後續預算討論由議員塔季揚娜·薩維利耶娃（Tatyana Savelyeva）主持。政府指派朱曼加林負責協調法案提交事宜，並與財政部、國民經濟部及總理辦公室合作。
目前報導的進展與目標時程如下：
- 2026年9月：年通膨率從8月的9.8%放緩至9.3%。
- 10月9日：庫魯爾泰主席團敲定即將召開的會議議程，其中包括預算案首讀。
- 2027年：計畫目標為實質GDP成長5.3%、通膨率7.5%至9.5%，以及赤字占GDP的2.3%。
- 2028年：實質GDP預測成長5.5%，支出為29.4兆堅戈。
- 2029年：實質GDP預測成長5.4%，不含移轉收入的收入達23.4兆堅戈，赤字降至GDP的0.4%。
相關報導未說明首讀、最終表決或法案生效的確切日期。因此，支出編列與經濟假設目前仍屬提案。立法審查須釐清會計問題、檢視計畫篩選方式，並評估預定的收入成長能否在赤字下降之際支應社會承諾。
重點整理
- 哈薩克2027至2029年預算草案假設實質GDP年均成長5.4%。
- 總體赤字預計從GDP的2.3%降至0.4%，但不含石油收入的赤字仍然較高。
- 2027年支出規劃總額為30.2兆堅戈，其中10.5兆堅戈用於人力資本。
- 三年間，國家基金用於重大計畫的指定移轉款合計5兆堅戈。
- 報導對2029年通膨目標的描述不一，有的稱6%，有的列為6%至8%。
- 法案仍待進一步立法審議，支出效益與生產能力是達成目標的關鍵。
