近半數有債務還款的低收入家庭面臨現金收支赤字
泰國家庭債務約達 16.4 兆泰銖，但更值得警惕的是每月家庭預算：月收入不超過 15,000 泰銖且有債務還款的家庭中，48.8% 的現金支出高於現金收入。模擬結果顯示，若支出增加 10%，將有另外 120 萬戶家庭陷入同樣處境，其中多數家庭月收入介於 15,000 至 50,000 泰銖。
目錄
這些發現與一項看似改善的全國指標同時存在。開泰研究中心預估，到 2026 年底，家庭債務將降至國內生產毛額（GDP）的 84.0%，低於其採用的 2025 年底 86.8% 數值。這項由研究主管 Dr. Kanchana Chokpaisalsilp 提出的評估警告，借貸放緩可能反映收入疲弱及信貸取得受限，而非家庭財務狀況改善。
國家統計局的2025 年家庭調查提供了檢視這項落差的基礎。調查估計，全國共有 10,443,678 戶家庭、占總數 42.1%，有未償債務。所有家庭的平均月收入為 28,308 泰銖，支出為 22,420 泰銖；包含無債家庭在內，平均債務為 153,038 泰銖。
關鍵在於區分債務規模與償債能力。即使全國債務比率下降，個別家庭仍可能難以支付食物、交通、水電及既有貸款。現金赤字數據呈現的是有債務還款家庭所承受的壓力，並非泰國所有家庭的情況。
為何債務比率下降不代表債務消失
2026 年第二季公布的數據顯示，家庭債務占 GDP 比率為 85.2%，低於前一季的 86.0%。然而，未償債務較一年前仍增加 0.6%，維持在約 16.4 兆泰銖。換言之，債務比率下降，欠款總額卻沒有相應減少。
GDP 衡量經濟產出的價值。當以金額計算的 GDP 成長快於家庭借貸時，即使借款人欠下更多泰銖，債務占 GDP 的比率仍會縮小。這種計算方式有助於解釋債務比率預估降至 84.0%，但單憑這項數字，無法看出家庭付清帳單後是否有更多錢可用。
另一項以可支配所得，也就是可用於消費和儲蓄的收入進行比較的指標，則顯示債務負擔持續存在。自 2023 年以來，家庭債務平均約為可支配所得的 1.5 倍。這低於疫情期間約 1.6 倍的水準，但仍高於 2017 至 2019 年平均的 1.4 倍。
這項指標不應與調查中「平均債務相當於平均家庭月收入 5.4 倍」的發現混為一談。兩種計算採用不同的收入定義與時間基準。兩者都不是每月收入用於還款的比例，後者需要另行計算。
不同期間的調查結果
國家統計局的上半年報告估計，2025 年有 9,908,891 戶家庭負債，占所有家庭 40.7%。所有家庭的平均債務為 144,871 泰銖。其後公布的年度調查則記錄為 42.1% 和 153,038 泰銖。這些是涵蓋不同期間的估計，並非同一觀察日期的相互矛盾統計。
以下數據也說明，單看某一組比較可能造成誤解：
- 2023 年：家庭平均債務為 197,255 泰銖，47.9% 的家庭有債務。
- 2025 年 1 月至 6 月：平均債務為 144,871 泰銖，40.7% 的家庭負債。
- 2025 年 1 月至 12 月：平均債務為 153,038 泰銖，42.1% 的家庭負債。
- 2026 年第二季：公布的家庭債務總額約為 16.4 兆泰銖，相當於 GDP 的 85.2%。
- 2026 年底：開泰研究中心預測債務比率為 84.0%。
2023 至 2025 年間，調查中的平均債務減少 44,217 泰銖，約 22.4%；負債家庭占比下降 5.8 個百分點。這些確實是調查顯示的改善，但不足以證明每個收入族群都同樣減輕了負擔。
全國平均數掩蓋了吃緊的每月預算
年度調查以全國各府 3,600 個調查區、共 57,600 戶家庭為樣本，涵蓋市區與非市區。訪問於 2025 年 1 月至 12 月每月 7 日至 20 日進行。這是全國抽樣調查，並非只根據銀行貸款紀錄進行統計。
調查對債務的定義包括向金融機構及家庭以外人士借款的未償餘額，也涵蓋分期付款購買、賒購、當舖貸款、房貸，以及輪會等儲蓄安排所產生的欠款。因此，調查估算與整體放款統計的蒐集方式和涵蓋範圍不同，不應視為可互換的總數。
2025 年平均收入每月比平均支出多 5,888 泰銖，但不能將這項差額解讀為典型負債家庭的現金儲蓄。收入與支出包含實物收支，而債務還款分析聚焦於有還款家庭的現金流入與流出。
與 2023 年相比，收入也有所下滑。家庭平均月收入從 29,030 泰銖降至 28,308 泰銖，支出則從 23,695 泰銖降至 22,420 泰銖。收入下滑同時支出減少，不等於收入成長帶動的復甦。
部分收入分配指標確有改善。最低家庭收入組的每人平均月經常收入，從 2023 年的 3,556 泰銖升至 2025 年的 4,169 泰銖；其家庭經常收入占比從 8.7% 增至 9.9%，最高收入組占比則從 40.0% 降至 38.0%。這些進展仍可能與負債低收入家庭現金短缺並存。
每賺 100 泰銖，就有 40 泰銖用於還債
開泰研究中心分析了約 990 萬戶有債務還款義務的家庭，這些家庭屬於約 1,040 萬戶負債家庭的一部分。其平均債務償付比率為 26.3%。這項比率衡量債務還款占收入的比例，而不是未償貸款總額。
月收入不超過 15,000 泰銖的家庭，平均比率達 40.1%，其他收入組則約為 22% 至 24%。以 15,000 泰銖收入作為示例，若家庭按該組平均比率還款，將有 6,015 泰銖用於還債，支付其他支出前剩下 8,985 泰銖。
即使在同一收入組內，壓力也不盡相同。所有有債務還款的家庭中，15.3% 將超過 40% 的收入用於還款；月收入不超過 15,000 泰銖的家庭中，這一比例為 23.4%。群體平均數與超過某個門檻的比例，呈現的是負擔的不同面向。
現金餘額指現金收入與現金支出的差額。有債務還款的家庭中，23.8% 的現金餘額為負數。月收入不超過 15,000 泰銖者的比例升至 48.8%；月收入超過 15,000、最高 30,000 泰銖者為 25.0%；收入超過 50,000 泰銖者則為 7.1%。
現金餘額為負，不代表借款人一定已經逾期。家庭可能動用儲蓄、削減支出、尋求援助或向其他管道借款來填補缺口。但這表示目前的現金收入不足以支付目前的現金支出，遇到醫療費、修繕費或其他緊急支出時，可運用的餘裕更少。
支出小幅增加也可能波及中等收入家庭
支出模擬假設收入及其他因素維持不變，現金支出增加 10%。在此假設下，有債務還款且現金餘額為負的家庭占比，將從 23.8% 升至 36.0%，增加 12.2 個百分點。
以約 990 萬戶家庭計算，這代表另有約 120 萬戶家庭現金收入不足以支應支出。新增家庭中約 73%、約 88 萬戶，月收入介於 15,000 至 50,000 泰銖。結果顯示，財務壓力可能擴大至最貧困借款人以外的家庭。
若現金支出增加 20%，約有另外 250 萬戶家庭的現金餘額將轉為負數。這兩種情境都不是對 2026 年支出增幅的預測，而是在特定假設下檢視預算如何變化的敏感度測試，並非估計衝擊發生的機率。
洪水造成房屋與財物受損、需要修繕，是可能的觸發因素之一，能源費、醫療支出及其他意外帳單也可能造成衝擊。另據泰國商會大學估計，洪水損失約為 220 億至 300 億泰銖。這項經濟損失估算不能直接替代家庭模擬所假設的支出增幅。
哪些人仍能借到錢，資金又流向何處
放款情況呈現分歧。收入穩定、既有債務負擔可控或有資產可供抵押的家庭，仍能取得信貸。月收入超過 50,000 泰銖者持續借款購屋，包括既有住宅與公寓。其他借款人則以房產作擔保，或轉向儲蓄合作社與當舖。
與此同時，汽車分期、職業經營、教育，以及若干無擔保信貸類別的借貸，較一年前萎縮。這種分歧常被形容為 K 型走勢：不同群體朝相反方向發展，而非共同復甦。
2025 年第四季公布的數據顯示，家庭債務總額為 16.443669 兆泰銖，較第三季增加 1,138.23 億泰銖。儲蓄合作社債務增加約 488 億泰銖，達 2.534882 兆泰銖；當舖債務則增加約 52 億泰銖，達 1,213.39 億泰銖。
這些數據所反映的未調整債務比率為 86.7%，開泰研究中心對 2025 年底採用的基準則為 86.8%。兩份報告相差 0.1 個百分點，原因尚未確定。第四季資料另列經季節調整後的比率為 86.3%，低於 86.6%。季節調整會扣除反覆出現的日曆因素，因此應將這項序列與未調整數據分開比較。
個人消費債務約為 12.72 兆泰銖，占總額約 77%；職業或創收用途債務約為 2.90 兆泰銖。消費類別包含住宅及其他購買，因此不能一概稱為支付日常帳單的借款。
小額非正式借款仍可能影響許多家庭
年度調查發現，93.4% 的負債家庭僅向正式管道借款，4.6% 僅向非正式管道借款，2.0% 則兩者皆有。後兩類合計 691,667 戶。所有家庭的非正式債務平均為 2,272 泰銖，正式債務則為 150,766 泰銖。
非正式債務金額占比不高，不代表對使用這類借貸的家庭無關緊要。大城研究中心的機構分析指出，取得協助的管道有限、難以聯繫借款人，以及對非法放貸的執法薄弱，都是解決債務問題的阻礙。
其他公布的信貸數據也顯示，進一步借款的空間有限。泰國 2,700 萬名借款人中，只有約 500 萬人被評估為財務狀況足以取得額外信貸，約占 19%。這是借款人數，而非家庭戶數，不能直接與調查中的 1,040 萬負債家庭相比。
先買後付服務的帳戶數，從 2021 年的 62 萬個增至 2025 年的 630 萬個，約為原先的十倍；未償貸款達 407 億泰銖。帳戶數增加不代表個別使用者人數同比增加，因為一人可能持有多個帳戶。
區域債務與家庭資產呈現不同面貌
涵蓋 2025 年前六個月的調查顯示，東北部家庭平均債務最高，為每戶 162,607 泰銖，高於全國平均的 144,871 泰銖。當地家庭平均月收入為 22,980 泰銖，低於全國平均的 28,151 泰銖。
職業也會影響情況。農林漁業工作者的調查支出占收入 86.3%，高於全國的 78.1%。其平均債務為 55,537 泰銖，遠低於經理人及專業人員的 386,470 泰銖。因此，債務餘額較低仍可能伴隨更吃緊的預算。
資產持有狀況有助於解釋為何部分借款人比其他人更能應付財務壓力。大城研究中心於 2025 年 10 月 1 日發布 Thansin Klinthanom 撰寫的家庭財富分析，檢視 2021 至 2023 年的調查數據。流動資產包括存款及其他可用於應付財務需求的資產，每戶每年平均增加 8,218 泰銖。
月收入低於 20,000 泰銖的家庭，每年增加不到 2,000 泰銖。月收入低於 10,000 泰銖的家庭，房產與車輛價值平均每戶每年減少 82,294 泰銖。這些數據涵蓋較早年份，但指出了後續現金餘額分析也反映的弱點：支出增加時，可動用的儲備有限。
同一份分析發現，2024 年勞工扣除通膨後的收入比疫情前高 3.2%；月收入低於 7,800 泰銖的勞工則低 18.5%。其中的存款數據也是以帳戶而非個人為單位：134,097,089 個帳戶、占總數 97.4%，存款低於 500,000 泰銖，而且這一群體的超額儲蓄正在減少。
紓困除了債務重整，也取決於收入
大城研究中心指出，債務重整及減輕利息負擔可以紓困，但無法解決收入疲弱或就業不穩的問題。其分析警告，暫停還款可能導致利息持續累積；部分紓困方案也可能漏掉還款紀錄良好、但收入已惡化的借款人。
這項機構分析的作者 Thansin Klinthanom 將這些財務壓力直接連結到支出復甦：
如果大多數家庭仍處於財務脆弱狀態，國內經濟活動與家庭支出就無法全面復甦。
提出的因應措施包括提供更穩定的就業、培養勞動力技能、支持創造就業機會的企業、加強社會福利保障，以及依還款能力進行債務重整。這些都是建議，並非新近通過的措施或已宣布的承諾。
更廣泛的經濟疑慮有具體數據可衡量。據報導，泰國央行警告家庭債務可能妨礙經濟成長回到估計的 2.7% 潛在成長率。泰國商會大學提出的 2026 年預測為 2.2% 至 2.5%。這兩項數字都無法說明成長落差有多少單純歸因於債務。
下一個既定檢視基準是 2026 年底，屆時可評估 84.0% 的債務比率預測。未指定新的聽證會、政策表決或紓困期限。要判斷家庭財務是否改善，需要看到收入增加、還款負擔更可控及現金儲備提升，而不能只看全國債務比率下降。
重點整理
- 2026 年第二季公布的家庭債務約為 16.4 兆泰銖，占 GDP 的 85.2%。
- 2025 年年度調查估計有 10,443,678 戶家庭負債，占所有家庭 42.1%。
- 在有債務還款且月收入不超過 15,000 泰銖的家庭中，48.8% 的現金餘額為負。
- 模擬顯示，支出增加 10% 將使約 120 萬戶家庭陷入現金赤字，其中多數屬於中等收入族群。
- 調查中的平均債務在 2023 至 2025 年間下降，但收入、信貸取得及財務儲備仍不平均。
- 預測 2026 年底債務比率降至 84.0%，本身並不能證明家庭財務已復甦。
