經濟成長放緩，工廠活動轉強
馬來西亞經濟在 2026 年第三季成長 5.3%，製造業成長加快、農業復甦，抵銷了礦業大幅逆轉的影響。馬來西亞統計局（DOSM）於 10 月 16 日公布國內生產毛額（GDP）初步估值，年增幅低於第二季的 6.0%。
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製造業成長 7.5%，是五大主要產業中增速最快的產業；服務業則維持經濟擴張的主要動能，成長 5.4%。礦業與採石業萎縮 4.9%，前一季則成長 9.2%，主因原油與凝析油產量下滑。
不過，馬來西亞今年前九個月的經濟表現仍優於去年同期。前三季成長 5.5%，高於 2025 年同期的 4.8%，增加 0.7 個百分點。
人工智慧（AI）基礎設施所需電子產品的需求、資料中心建設，以及持續的家庭支出，都支撐了經濟活動。這些成長來源為馬來西亞提供緩衝，抵銷資源產量走弱的影響，但服務業與營造業的成長也有所放緩。
主要數字代表什麼
GDP 衡量一個經濟體內生產的商品與服務價值。馬來西亞的 5.3% 數字代表 7 月至 9 月的產出，比 2025 年同期高出 5.3%。第二季的 6.0% 則是比較 4 月至 6 月與前一年同期的產出。
因此，兩季之間的年成長率放緩了 0.7 個百分點。馬來西亞的產出仍高於一年前，但增幅已經趨緩。
初步估值也顯示，經濟較前一季成長 4.6%，第二季則為 1.9%。這項計算採用不同的比較方式：將一季與緊接在前的三個月相比。當局未說明這些數字是否經季節調整，因此以年增幅比較各產業，基準較為一致。
5.3% 的年成長率比經濟學家調查預測的中位數 5.1% 高出 0.2 個百分點；不過，這也是一年來最慢的年成長。換言之，結果優於預期，但經濟擴張步調正在降溫。
服務業仍是主要引擎
服務業成長 5.4%，低於第二季的 5.9%。DOSM 指出，批發與零售貿易、資訊與通訊，以及金融與保險業，是支撐該產業的主要活動。
這些產業涵蓋日常經濟生活的許多面向：企業配送產品、商店販售商品、公司提供通訊服務，以及金融機構處理支付、信貸與保險。這些領域持續擴張，有助於讓經濟成長不只集中於工廠與資源生產。
服務業是馬來西亞經濟中規模最大的產業，仍是主要成長動能，儘管製造業的增速更快。產業對經濟的貢獻取決於規模與成長速度。一個規模較大的產業，即使成長率低於規模較小的產業，仍可能為國內總產出帶來更大增幅。
電子產品需求帶動製造業成長
製造業成長率從第二季的 7.3% 加快至 7.5%，增加 0.2 個百分點。DOSM 將這項改善歸因於出口導向產業，尤其是電機、電子與光學產品，以及石油、化學、橡膠與塑膠產品的生產。
全球對 AI 基礎設施的投資帶動科技產品與半導體需求，馬來西亞因此受惠。半導體是處理資訊並控制電子設備的晶片，包括用來開發及運行 AI 系統的高效能電腦。
製造業數據也顯示，工業基礎並非只有電子產品。石油加工、化學品、橡膠與塑膠都是支撐成長的活動，讓工廠有多種需求來源。
儘管石油同時出現在經濟的兩個領域，製造業與礦業的表現仍背道而馳。開採原油屬於礦業，將原料加工製成產品則屬於製造業。因此，馬來西亞工廠活動轉強的同時，石油開採卻走弱。
資料中心支撐建築活動
營造業成長 6.0%，低於前一季的 6.5%。DOSM 指出，增幅來自住宅以外的建築工程，尤其是資料中心計畫，以及專門營造活動。
資料中心設有儲存資訊、運行數位服務所需的電腦與配套設備。興建資料中心可帶動馬來西亞的營造活動，而全球運算基礎設施持續擴張，也支撐對馬來西亞電子產品的需求。
因此，AI 投資透過兩種不同管道帶動成長：製造商供應設備，營造業者興建實體設施。不過，營造業成長仍較第二季放緩，顯示資料中心相關活動仍處於整體成長步調趨緩的產業環境中。
農業復甦，礦業轉弱
農業在第二季萎縮 3.7% 後，恢復成長 1.3%。DOSM 表示，油棕與畜牧業支撐了這波復甦，產業年成長率因此改善 5.0 個百分點。
礦業與採石業則大幅逆轉，從成長 9.2% 轉為萎縮 4.9%，惡化 14.1 個百分點。原油與凝析油產量減少是下滑主因。凝析油是與天然氣生產相關的輕質石油液體。
第三季五大主要產業中，有四個產業擴張。製造業與農業的成長率提高，服務業與營造業則持續成長，但步調放緩。礦業是唯一萎縮的主要產業。
這些變化說明，整體經濟數字同時反映出強勁與疲弱的一面。工廠活動加快、農業復甦，但原物料開採大幅逆轉，另外兩個產業的成長也更為溫和。
前九個月成長優於去年同期
馬來西亞 1 月至 9 月成長 5.5%，高於 2025 年同期的 4.8%。DOSM 在公布初步估值的聲明中，特別提到這項比較。
統計局在聲明中如此描述累計表現：
2026 年前三季，馬來西亞經濟累計成長 5.5%，高於 2025 年同期的 4.8%。
這項比較能比單看最新一季更全面呈現經濟狀況。第二季至第三季的成長有所放緩，但前九個月合計的表現仍優於去年同期。
下一季的結果將補足 2026 年的全年經濟圖像。全年數字涵蓋一整年的經濟活動，因此前九個月成長 5.5% 的數字與政府全年預測涵蓋的期間不同。
政府預測與利率
政府在 10 月將 2026 年經濟成長預測從 4.0% 至 5.0%，上調至 4.8% 至 5.3%。這是今年第二次上修預測，政府預期成長率將接近調整後區間的上緣。
馬來西亞國家銀行總裁阿都拉昔德·加夫爾（Abdul Rasheed Ghaffour）另表示，經濟在 2026 年可能成長約 5%。他指出，馬來西亞多元的成長來源可作為緩衝，因應 AI 熱潮可能降溫的情況。
政府預測 2027 年經濟成長 4.2% 至 5.2%，由內需與投資支撐。這個區間的上下限都低於 2026 年修正後預測的相應界限。
馬來西亞國家銀行的主要政策利率維持在 2.75%。央行自 2025 年 5 月降息以來，便一直維持利率不變；當時降息是為了因應全球關稅的不確定性。政策利率有助於影響整體經濟的借貸成本，進而左右家庭與企業對貸款、消費及投資的決策。
家庭支出提供另一股支撐
國內消費與海外需求共同支撐經濟成長。燃油補貼緩和了能源成本高漲對家庭的衝擊，零售活動則是 DOSM 指出的服務業成長來源之一。
10 月稍早，首相安華·依布拉欣（Anwar Ibrahim）也宣布增加現金補助，並提高 2027 年的最低工資，目的是減輕生活成本帶來的壓力。這些措施關乎明年；第三季數據則反映 7 月至 9 月已發生的經濟活動。
對企業而言，產業細項呈現多種活躍的需求來源：零售與通訊服務、出口製造、營造工程，以及復甦中的農業產出。對家庭來說，GDP 是衡量全國產出的指標；工資、物價與政府補助則更直接影響日常可支配的金額。
詳細數據將於 11 月 18 日公布
DOSM 預定於 2026 年 11 月 18 日公布詳細的第三季 GDP 初步數據。初步估值先提供經濟成長概況；下一次公布的資料則將更全面呈現第三季的表現。
主要日期與比較如下：
- 2026 年 4 月至 6 月：GDP 較一年前成長 6.0%。
- 2026 年 7 月至 9 月：GDP 初估成長 5.3%，五大主要產業中有四個擴張。
- 2026 年 10 月：政府將全年經濟成長預測上修至 4.8% 至 5.3%。
- 2026 年 10 月 16 日：DOSM 公布第三季初步估值。
- 2026 年 11 月 18 日：DOSM 預定公布詳細的第三季 GDP 初步數據。
馬來西亞在詳細數據公布前，製造業已轉強、農業正在復甦，服務業仍是主要成長引擎。礦業大幅下滑，以及服務業和營造業成長放緩，解釋了整體季度增幅為何趨緩；前九個月的成長表現則仍優於一年前。
重點整理
- 馬來西亞 2026 年第三季 GDP 成長 5.3%，低於第二季的 6.0%。
- 製造業成長 7.5%、服務業成長 5.4%、營造業成長 6.0%、農業成長 1.3%。
- 原油與凝析油產量下滑，礦業與採石業萎縮 4.9%。
- 前九個月成長 5.5%，高於一年前同期的 4.8%。
- 政府預測 2026 年經濟成長 4.8% 至 5.3%，政策利率為 2.75%。
- 詳細的第三季 GDP 初步數據預定於 2026 年 11 月 18 日公布。
