價格上漲、出口量擴大，出口額大幅攀升
受價格上漲及出貨量增加帶動，印尼2025年棕櫚油出口收益強勁成長。印尼統計局（BPS）資料顯示，1月至8月，粗棕櫚油及加工產品出口額約達166.6億美元，較去年同期增加35.23%。這項表現使印尼貿易順差連續時間延長至自2020年5月以來的64個月，也凸顯棕櫚油在對外收支中的核心地位。
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價格是主要推力。BPS統計的平均出口價格為每噸1,041.32美元，較去年平均價格高出19.91%。出口量也同步攀升，年增13.56%，達1,620萬噸，高於一年前的1,426萬噸。價格走強與出口量增加相加，帶動出口收益大幅成長。
印尼仍是全球最大的棕櫚油生產國與出口國。產業與政府評估顯示，產量穩步成長，需求也具韌性。2025至2026銷售年度的預測指出，出口量將接近2,400萬噸，買氣來自南亞與東亞市場，以及生質柴油政策帶動的國內消費。
價格與需求的推動因素
食用油市場彼此牽動。棕櫚油價格會受到大豆油、葵花籽油及菜籽油供應變化、東南亞與南美洲天候、匯率波動，以及主要生產國政策選擇影響。2024年及2025年初，供應受阻，加上印尼能源計畫對棕櫚油需求增加，使可供出口的數量減少，價格因此高於去年。
印尼B40生質柴油強制摻配政策是關鍵因素，目標是將棕櫚油基燃料摻配比例提高至40%。摻配比例提高，意味著需要更多粗棕櫚油及精煉棕櫚油甲酯，進而限制可供海外出口的數量。馬來西亞棕櫚油協會執行長Roslin Azmy Hassan表示，提高摻配比例將消耗相當數量的印尼供應。
印尼計畫在2025年將生質柴油摻配比例提高至40%，預計將額外消耗120萬至170萬公噸的粗棕櫚油。
印尼也討論將粗棕櫚油出口稅從7.5%提高至10%，以協助生質柴油計畫籌措資金。提高出口稅會改變外銷的經濟效益，使更多棕櫚油轉供國內使用，並支撐價格。交易商與分析師的市場調查預期，今年棕櫚油平均價格將略高於2024年，即使來自南美洲、價格較低的競爭油品限制漲幅亦然。
棕櫚油流向：主要市場與貿易變化
印度仍是重要市場。BPS資料顯示，2025年前8個月，包含棕櫚油在內的植物油出口至印度約達27.3億美元，約占印尼對印度非油氣出口的21.71%。食品需求、人口快速成長及具競爭力的價格，使印度持續名列主要買家之首。
美國與歐洲訂立新規則
美國自8月7日起對印尼商品課徵19%的進口關稅。生產商與官員已尋求將棕櫚油及其衍生產品排除在關稅之外。儘管關稅變動，8月仍有貨物運往美國；BPS資料顯示，當月出口的粗棕櫚油及其衍生產品約達260萬噸。
在歐盟，8月進口的印尼棕櫚油產品價值1億9,264萬美元，1月至8月則達12.7億美元。遵守歐盟《零毀林法規》已成為出口規劃的重要環節。該法規要求供應鏈具備可追溯性，且不得涉及毀林。印尼產業領袖也預期，未來與歐盟達成貿易協定後，只要技術規則與永續認證取得共識，市場准入將有所改善。
國內政策選擇重塑出口盤算
擴大生質柴油使用是印尼策略的核心。B40自2025年3月起推行。區域銀行研究估計，若全面實施，這項政策每年可能額外消耗200萬噸棕櫚油；若改採B50標準，國內需求可能增加約300萬噸。擴增生質柴油產能仍是實際限制。官員指出，要達到更高摻配比例，還需要興建5座新廠，目前有3座正在開發。在B40配額的1,562萬千公升中，755萬千公升由政府支持，供公共服務使用；另有807萬千公升按市場價格供應。
市場分析師認為，出口供需因此將趨緊。孟買Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani表示，國內摻配會使部分原油不再運往港口，可能改變區域貿易的市占分布。
印尼B40生質柴油強制摻配政策將減少可供出口的數量，轉而有利於馬來西亞棕櫚油出口。
印尼的出口稅與關稅架構也會影響貿易流向。若粗棕櫚油出口稅調升至10%，將能使財政資源與生質柴油政策相互配合。海峽另一側的馬來西亞則將8月出口稅提高至9%，這項決定顯示區域競爭加劇，也可能影響價格差距。
產量展望與供需平衡
產量正穩步增加。美國農業部海外農業服務局的詳細評估預測，印尼2025至2026產季的棕櫚油產量將達約4,700萬噸，增幅約3%。預期天候接近常態。肥料成本自2022年以來已下降，促使種植者增加施肥量。種植面積維持在約1,440萬公頃，其中尚未結果的幼樹占比提高，預示未來幾年單位產量將更穩定成長。
預估2025至2026年出口量僅小幅增加至約2,400萬噸，原因是國內工業用途持續成長，庫存也將增至約530萬噸。這樣的供需平衡與價格走勢相符：市場供應充足，但為滿足能源與食品需求，更多棕櫚油將留在印尼國內。
短期市場動態仍可能大幅波動。產業資料顯示，2025年5月粗棕櫚油產量雖下滑，出口額卻跳增近50%，達28.2億美元，說明即使年度走勢穩定，出貨時程、稅務時間點與匯率變動仍可能左右月度表現。
永續發展壓力與下游產業推動
永續發展與可追溯性仍是核心挑戰。歐洲、北美及部分亞洲市場的買家，如今要求棕櫚油供應商提供詳盡的報告資料與地理位置資訊。印尼政府與產業界已擴大對小農的培訓、認證計畫及數位追溯措施，以符合相關規範。
與此同時，印尼正引導投資投入下游加工，以提高產品價值並創造就業機會。位於北蘇門答臘省的Sei Mangkei經濟特區已成為棕櫚油產業樞紐，吸引約6.5兆印尼盾投資，2024年下游產品出口額約2.7兆印尼盾。KernelMax等新計畫預計將帶來約2,000萬美元投資，並創造數千個工作機會。該特區正與Kuala Tanjung港整合，以降低物流成本，提升棕櫚油基油脂化學品、特種油脂及其他高附加價值產品的競爭力。
官員表示，截至2025年上半年，全國各經濟特區已吸引超過294兆印尼盾投資，創造約18.7萬個工作機會。擴大下游產業基礎，有助於平衡粗棕櫚油出口、緩衝貿易壁壘的衝擊，並協助印尼在國內創造更多附加價值。
未來幾個月的風險
全球經濟情勢喜憂參半。國際貨幣基金組織將2025年經濟成長預測下修至3%，數個大型進口國的景氣也有所降溫。這種環境可能使補庫存速度放慢。對價格敏感的買家有時會在棕櫚油、葵花籽油與大豆油之間轉換，尤其是棕櫚油價格在2024年底至2025年初上漲、擴大價差之後。
貿易政策仍是變數。美國對印尼商品課徵19%關稅，增加部分產品的成本。歐盟《零毀林法規》則帶來合規支出及潛在延誤。如果國內食用油價格上升，政府政策優先順序也可能改變，2022年曾因價格上漲而暫停出口。東南亞或中東的天候事件與航運受阻，也會推動價格變動。
重點整理
- 2025年1月至8月，印尼出口棕櫚油及其衍生產品約166.6億美元，年增35.23%。
- 平均出口價格達每噸1,041.32美元，上漲19.91%；出口量增至1,620萬噸，增加13.56%。
- 印度仍是主要買家；前8個月輸往歐盟的貨物總值約12.7億美元；美國於8月課徵19%進口關稅。
- B40生質柴油強制摻配政策正消耗更多供應，估計將額外使用120萬至170萬噸粗棕櫚油；B50則可能使需求增加約300萬噸。
- 美國農業部評估指出，2025至2026年產量將接近4,700萬噸，出口量約2,400萬噸，庫存約530萬噸。
- 印尼計畫將粗棕櫚油出口稅提高至10%，以支持生質柴油計畫；馬來西亞則將8月出口稅訂為9%。
- 下游投資持續成長，以Sei Mangkei經濟特區為代表，該特區已吸引大量資金並創造就業機會。
- 印尼貿易順差已連續64個月，棕櫚油是重要貢獻來源。
