脆弱停火如何重塑關鍵礦產貿易
中國已決定暫停對美國出貨的部分關鍵礦產與稀土相關技術出口管制。官員表示，暫停措施為期一年。中國商務部宣布這項決定，緊接著是川普總統與中國國家主席習近平於10月30日在釜山舉行的高層會談。美中關稅休戰展開之際，這項決定為美國製造商提供了一段有限的窗口期，可取得用於半導體、國防系統、電池與先進製造的材料。
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暫停措施涵蓋10月9日推出的新規，原本將限制部分稀土元素、鋰電池材料、磁鐵與加工設備，以及高科技供應鏈中的其他投入品出口。北京也撤銷先前對鎵、鍺、銻，以及合成鑽石、氮化硼等工業超硬材料出口實施的報復性限制。此外，中國也暫停對輸美兩用石墨貨物加強終端使用者與最終用途查核。
作為交換，華府同意將中國商品關稅調降10個百分點，並暫停原定的對等關稅升級措施，直到2026年11月10日。美國也表示，將延後實施9月29日公布的一項規定；該規定原本會將中國企業持有多數股權的子公司納入貿易黑名單。這些措施標誌著在數月來針鋒相對、震撼全球供應商、汽車製造商與國防承包商的行動後，雙方緊張局勢有所降溫。
北京出口政策有哪些變化
中國商務部表示，將暫停一組原定逐步收緊至12月的出口管制措施，為期一年。這些10月9日公布的措施，鎖定一長串稀土相關產品與製造工具、鋰電池投入品，以及半導體與太陽能生產所用技術。商務部也表示，將撤銷去年12月對鎵、鍺、銻及數種超硬材料出口實施的限制；這些材料用於晶片製造與航太產業的切割、拋光及熱管理。
官員將許多此類礦物歸類為兩用物項，意指可供民用與軍事用途。鎵是氮化鎵與砷化鎵晶片不可或缺的材料，這類晶片用於射頻元件與電力電子設備。鍺用於光纖、紅外線光學設備及部分太陽能應用。銻可強化合金，也用於彈藥及部分充電電池。合成鑽石與氮化硼則是切削工具和散熱片的基礎材料。中國也放寬石墨出口的額外查核；石墨是鋰離子電池的重要負極材料。
暫停一年，不代表永久撤銷
儘管外界大肆宣揚，這項紓困措施仍屬暫時性。中國商務部暫停實施10月公布的新規一年，並未宣布永久撤銷。中國官員已表示，部分貨物將獲核發出口許可證，但尚未說明許可證有效期限，或企業必須提交哪些技術資料。4月4日公布的另一組限制仍然有效，包括對七種稀土元素及其製成的高強度磁鐵實施嚴格許可管理，並全面禁止軍事用途出口。
釜山協議：雙方各讓了什麼、得到了什麼
談判代表將礦產管制鬆綁視為更廣泛協議的一環。中方同意暫停實施10月公布的規定一年、撤銷12月對鎵、鍺、銻與超硬材料出口的限制，並放寬石墨查核；這些措施與承諾一併納入協議，包括限制輸往北美的部分芬太尼前驅化學品，並紓解中國企業持有的供應商造成瓶頸、導致傳統汽車晶片出貨延宕的問題。美方的主要讓步則包括調降關稅、暫停原定延續至2026年底的關稅調升，以及延後擴大實體清單的規定。中國海關也恢復數家美國農產品出口商的出口許可，包括大豆與原木出口商。
白宮以全面性的措辭描述這項休戰協議，表示中國將解除稀土出口限制，並核發一般許可證，涵蓋供美國終端使用者及其供應商使用的鎵、鍺、銻與石墨。
政府在公開說明資料中，以強烈措辭形容協議成果。
這項協議是重大勝利，保障了美國的經濟實力與國家安全。
這些礦物為何攸關晶片、國防與潔淨科技
關鍵礦產是現代製造業的核心。一架戰鬥機就含有數百公斤稀土化合物。電動車的馬達需要稀土磁鐵，電池則需要富含石墨的負極。智慧型手機、資料中心與5G基地台仰賴鎵、鍺及高效能陶瓷來處理訊號與管理熱能。任何一項投入品受到限制，都會迫使製造商重新設計產品、更換供應商或減緩生產。中國加工了全球大部分稀土，並供應電動馬達所用磁鐵的大部分；美國的稀土原料仍有大宗仰賴自中國進口。
半導體與電信
鎵可製造高效率電力電子設備與射頻晶片，是快速充電、無線電單元及雷達設備的關鍵。鍺則用於光纖系統及部分先進光電技術。這些元素恢復穩定供應，有助減輕晶圓代工廠與電信設備製造商的壓力。許可程序與海關查核仍是關鍵。企業將密切觀察中國官員會核發涵蓋日常出貨的廣泛許可證，還是逐案審核。
電池與潔淨能源
石墨是鋰離子電池最主要的負極材料。中國主導天然與合成石墨的加工，近期又增加繁瑣的終端使用者審查，拖慢了出貨。北京暫停對輸美貨物的額外查核，可能加快電池材料跨太平洋運輸。石墨供應若出現任何重大中斷，都會波及電動車製造與電網級儲能計畫。稀土磁鐵也用於風力發電機和電動傳動系統，因此暫停更廣泛的稀土管制，有助潔淨能源部署按計畫推進。
國防與航太
從精準導引武器到航電系統，各類國防系統都會少量使用稀土元素。合成鑽石與氮化硼等超硬材料，是加工先進合金及保護敏感電子設備免受高溫影響的基礎。銻則用於部分彈藥與阻燃劑。軍方仰賴商業供應鏈取得許多這類投入品。由於新材料的認證週期漫長，任何新的許可規定或出口限制都可能迅速影響相關計畫。
仍有哪些限制，還有哪些不確定之處
為期一年的紓困措施並未全面撤除中國的管制制度。4月4日公布、將七種稀土元素及部分磁鐵納入管制清單的規定仍然有效。這些規定要求外國買家揭露大量技術資訊，且許可期限短，通常只有六個月，也禁止軍事用途出口。儘管較新的10月規定已暫停，美國與歐洲製造商仍持續反映，馬達與機器人所需的高效能磁鐵供應吃緊。
許可制度仍有一大疑點。美國官員表示，中國承諾核發一般許可證，實際上將大幅消除稀土、鎵、鍺、銻與石墨出貨的日常阻礙。中國官員則表示會核發許可證，但尚未詳述其適用範圍、期限或合規負擔。過去出口許可可能需要約45天才能核發，且申請者必須提供大量資料。業界高層預期休戰後審批速度會加快，但在實際取得許可證、貨物順利通關之前仍保持審慎。
曾警告10月9日公布的管制措施嚴重威脅供應鏈的美國財政部長史考特・貝森特，稱讚中國決定暫停實施一年。他表示，原先的措施將對美國以外的許多工廠造成干擾。
10月的規定就像一枚瞄準整個自由世界供應鏈與工業基礎的火箭筒。
美國企業要等多久才能恢復供貨
對許多美國買家而言，第一項考驗是出口許可的排隊等候。中國出口商提出申請後，官員會審查終端使用者與最終用途。貿易衝突最激烈時，美國客戶的許可審批速度緩慢，部分申請成功機會不大。休戰改變了這種情況。預期中國官員會優先處理一般申請並縮短審查時間。預先備妥文件的企業，可能數週內就能獲得結果，不必等上數月。
貨物仍須經過目前已承受壓力的物流網絡運送。鎵與鍺通常以小批量、高價值貨物運輸，石墨與磁鐵投入品則多以大宗貨物運送。相較於政策突然轉向的風險，運費與保險成本尚可負擔。許多採購團隊將採取避險措施，增加緩衝庫存，並認證至少一家中國以外的替代供應商，即使價格較高亦然。要持續降低風險，仍有賴明確的書面許可框架，以及各省商務部門和海關一致處理。
對全球汽車製造商與能源計畫的連鎖影響
這項休戰協議包含一項與晶片相關的條款，將直接影響汽車製造商。北京同意採取措施，讓一家荷蘭持有、在中國設有營運據點的半導體子公司恢復出口用於汽車的傳統微控制器與功率元件。先前因週期性短缺而難以取得這些零件的汽車製造商，若相關承諾能讓中國境內工廠維持不間斷出貨，便可望受惠。這也將補充電信與電源管理晶片所需鎵、鍺供應改善帶來的助益。
能源與工業企業也將重新評估專案時程。仰賴稀土磁鐵的風力發電機製造商與電動傳動系統生產商，若確信出貨不會突然遭到阻擋，可能加快下單。電池製造商將密切關注石墨規定，因為若再度改採嚴格分類，負極材料供應線將受阻。美國以外的歐洲企業也面臨類似挑戰，部分業者持續反映，即使最新管制措施已暫停，磁鐵仍不易取得。
可能破壞休戰的風險
這項協議相當脆弱。過去的情況顯示，新的管制措施可能在幾乎沒有預警的情況下推出，即使沒有新規，許可審批也可能放緩。任何一方若再度升高科技限制或制裁，都可能引來針對敏感材料的反制。中國當局近期發布第62號公告，擴大稀土監管範圍，將所含稀土元素價值占比即使很低的產品也納入規範，提醒外界相關規則可能迅速改變，影響全球供應鏈。
限制措施也可能轉向其他材料。中國政策圈近期討論，未來幾年可能收緊對鎢、銀與銻等金屬的管制。若暫停措施到期後未獲延長，或管制轉移至相關投入品，美國及其盟國的製造商將再次面臨價格、設計與庫存方面的艱難抉擇。
業界如何降低曝險
企業沒有坐等政策明朗。部分汽車與電子產品製造商正與中國以外的礦商簽訂長期供應協議，合作對象包括澳洲、北美及非洲的業者。另有企業重新設計馬達，以減少稀土用量；若性能許可，也會認證鐵氧體磁鐵。電池製造商正在測試富含矽的負極，以降低對石墨的依賴。磁鐵與電子產品回收計畫也在擴大，但目前回收量相較需求仍然有限。
各國政府也正設法建立供應韌性。美國依據近期的產業政策法案，資助磁鐵、石墨與電池相關計畫；歐洲與亞洲的盟友則盤點關鍵供應鏈，並為被視為高風險的供應商制定採購標準。這些努力短期內都無法讓中國退出供應鏈，但若管制恢復或審批放緩，可為買家提供更多選擇。
重點整理
- 中國暫停對輸美貨物實施一組10月9日公布的出口管制措施，為期一年，涉及稀土相關物項、電池投入品與製造設備。
- 北京也撤銷先前對鎵、鍺、銻與超硬材料出口實施的限制，並暫停對輸美石墨出口的額外查核。
- 這項紓困措施是在川普總統與習近平主席10月30日於釜山會晤後宣布，並與關稅休戰同步進行。
- 華府將中國進口商品的關稅調降10個百分點，暫停原定的關稅調升措施至2026年11月10日，並延後一項原本會將更多中國子公司納入實體清單的規定。
- 白宮稱，中國將核發涵蓋稀土、鎵、鍺、銻與石墨的一般許可證；但中國官員尚未說明許可證的適用範圍或期限。
- 4月4日公布、涉及七種稀土元素與磁鐵的獨立管制措施仍然有效，繼續實施許可要求與軍事最終用途出口禁令。
- 業界預期審批速度會加快，可能短於貿易衝突期間約45天的等待時間，但仍在觀察海關如何處理出貨。
- 休戰協議也包含限制輸往北美的芬太尼前驅物出口，以及恢復中國工廠供應傳統汽車晶片的措施。
- 近期國防、晶片製造與潔淨能源供應可能改善，但休戰仍容易受到新爭端或許可審批延誤影響。
- 製造商正透過供應商多元化、產品重新設計與擴大回收，降低管制恢復時的曝險。
