從稻田到工業區
放眼望去，越南北寧省的轉變處處可見。這座位於河內以北的城市，過去以翠綠稻田和悠揚動人的官賀民歌對唱聞名。如今，景觀已由大片工廠園區、以中文和韓文刊登服務廣告的看板，以及以亞洲零售業巨頭命名的商店所主導。這場急遽變革反映出正在重塑東南亞的更廣泛趨勢。隨著華盛頓與北京之間的地緣政治緊張局勢和貿易戰升溫，全球供應鏈正逐漸瓦解，並在其他地方重新組建。越南成為這波轉變的主要受益者之一，在關稅調升以及尋找中國以外製造替代地點的帶動下，吸收了一波外國投資。
最初的熱潮由日本和南韓的早期投資帶動，協助越南成為全球製造業重鎮。然而，當前這波成長截然不同，主要動力來自中國企業分散生產基地，以規避美國貿易限制。這波資金湧入帶來前所未有的經濟成長，也暴露出越南快速崛起的結構性限制。如今，越南面臨一系列複雜挑戰，包括勞動成本上升、勞工短缺，以及難以跟上需求成長的基礎設施。
北寧從手工藝中心轉型為高科技工業區，成為越南更廣泛經濟抱負與障礙的縮影。越南力求提升價值鏈，從低成本組裝邁向精密製造，但前方道路充滿競爭與內部限制。
<產業大遷徙的推力
製造業撤離中國並非突然發生，而是既有趨勢加速發展的結果。數十年來，中國一直是世界工廠，具備低廉勞動成本、廣大基礎設施和龐大勞動力等優勢。然而，利弊評估已經改變。中國薪資上漲削弱了成本優勢，而地緣政治緊張局勢，尤其是川普政府發起的貿易戰，則帶來重大不確定性。企業愈來愈常採取「中國加一」策略，將製造布局分散到不同地區，以降低依賴單一國家的風險。
智慧財產權疑慮，以及COVID-19疫情暴露出的供應鏈脆弱性，進一步促使企業遷移產線。三星和蘋果等大型企業率先採取行動。三星已將相當大一部分智慧型手機產能移出中國，有報導指出，其在中國多達80%的產能正轉移至越南。蘋果也開始分散生產，將部分iPhone產線移至印度和越南。這些舉措不只是為了尋找更廉價的勞動力，更是為了打造能承受地緣政治衝擊和貿易中斷的韌性供應鏈，並提升其彈性。
匯豐銀行首席亞洲經濟學家范力民指出，即使貿易緊張局勢緩和，分散布局的動能仍然強勁。他觀察到，企業不只是試圖把工廠移出中國，也積極將產線分散到多個國家，以建立備援能力。這項結構性轉變意味著，無論短期關稅如何波動，東南亞對製造產能的需求都可能持續。
<兩種截然不同的越南
北部工業重鎮
越南的製造業版圖並非鐵板一塊。分析人士通常區分北部與南部，兩地採取截然不同的製造模式。以北寧、海防和太原等省市為核心的越南北部，已發展成高精密製造業聚集的產業廊帶。該區域深度融入東亞生產網絡，尤其與中國密切連結，聚集電子業巨頭和重工業組裝廠，仰賴緊密的供應鏈和同步化生產週期。
北寧的崛起與這項專業化發展密切相關。這座城市的第一波重大成長約始於2008年，當時三星在當地興建首座手機工廠，使越南成為三星最大的海外製造基地。三星進駐帶來磁吸效應，吸引供應商和合作夥伴進駐。如今，中國企業也大舉湧入，利用同一套供應鏈基礎設施和勞動力。北寧鄰近中國邊境，有利於零組件快速運輸；對採行即時交貨模式的電子製造商而言，這是關鍵因素。
南部出口平台
相較之下，以胡志明市及平陽、同奈等周邊省份為中心的越南南部，則是多元化製造與出口平台。該區域以彈性見長，支援的產業涵蓋快速消費品、成衣、鞋類和家具。北部著重技術深度及與亞洲供應商整合，南部則以供應商種類更廣、調適能力更強為特色。
對營收仰賴美國或歐盟固定交貨時程的製造商而言，南部具備物流優勢。蓋梅－氏威深水港群提供直航美國西岸和東岸的航運服務，相較北部航線可縮短運輸時間。這項地理差異凸顯外國投資者進入越南市場時必須做出的策略選擇：是選擇北部的技術整合優勢，還是南部的物流彈性。
<快速成長的限制
儘管前景樂觀，這波熱潮也造成顯著的瓶頸。最迫切的挑戰是勞動市場。工廠競相爭取勞工，薪資因此上漲，招募也愈來愈困難。一家從深圳遷來的電信設備公司員工彭先生描述了日益吃緊的勞動市場。他指出，自2024年以來，勞動成本已上漲10%至15%，預計還會持續攀升。為吸引員工，北寧企業開始提供較高薪資、簽約獎金，甚至泡麵一箱或通勤免費搭乘巴士等日常福利。
薪資壓力削弱了越南的核心競爭優勢之一：低廉勞動成本。最低工資於2024年7月調漲6%，專家警告，隨著勞工要求提高生活水準，這股趨勢將持續。此外，越南勞動力雖然年輕且充滿活力，卻往往缺乏高科技製造所需的專業技能。海利顧問集團的一份報告發現，越南勞動力中有很大一部分缺乏證照或職業訓練，迫使企業投入大量資源進行教育和培訓，以彌補技能落差。
美國SEKO Logistics全球商務長布萊恩・伯克指出，越南仍是鞋類、家具和科技企業的重要目的地，但在基礎設施和物流能力方面仍落後於中國。北寧等快速發展的城鎮已浮現這些限制：產業迅速湧入，增速超過配套公用事業和交通網絡的建設。
<供應鏈困境
另一項關鍵弱點是越南仰賴進口原料，尤其是來自中國的原料。中國維隆企業共同創辦人暨執行長雅各布・羅斯曼強調，中國花了數十年，在政府支持和巨額投資下打造「最完善的製造業生態系」。他直言：「這種體系不可能一夕之間重建。」越南製造商往往高度仰賴從中國和南韓進口中間財、半成品和資本財。這種依賴造成對這些國家的貿易逆差，也帶來供應鏈骨牌效應。
中國一旦發生工廠停工或港口壅塞等狀況，影響便會立即波及越南。若越南工廠無法從邊境另一側取得關鍵零組件，生產線就會停擺，交貨也會延誤。這種依賴使越南成為完全獨立製造強國的目標更加複雜，也意味著越南實際上是在替中國供應鏈從事組裝，而非全面取而代之。
對瞄準西方市場的企業而言，物流仍是一大障礙。越南位於太平洋彼岸，將貨物運往美國需時數週，成本也遠高於墨西哥等近岸外包選項。亞洲至美國的運費已暴漲，漫長的運輸時間也增加延誤和庫存短缺的風險。此外，越南國內交通基礎設施評級偏低，道路運輸基礎設施全球排名第103名，全國高速公路系統中僅有一小部分已鋪設路面，造成貨物從工廠運往港口的瓶頸。
<因應貿易關係與競爭
越南的成功已引發政治關注。受益於美中貿易戰的國家之中，越南名列前茅。2024年，越南對美貿易順差達1,235億美元，僅次於中國和墨西哥，排名第三。這筆龐大順差引發川普政府不滿，政府曾威脅對越南商品課徵46%的進口關稅，最後定為20%。雖然兩國正努力維持此一關稅水準，但更高關稅的威脅仍揮之不去。越南被視為規避關稅的轉運樞紐，也引發審查，令部分製造商心生疑慮。
為降低風險，企業正分散自身的投資組合。布萊恩・伯克指出，SEKO Logistics的一位客戶將部分家具生產移至印度，原因正是不想「把所有雞蛋都放在越南這個籃子裡」。這反映出投資者愈來愈謹慎，並意識到越南雖然前景看好，卻不可能無限制地吸收產能。
此外，區域競爭也日益激烈。印尼和菲律賓等錯過越南早期發展紅利的國家，正積極推廣自身，爭取成為替代製造基地。菲律賓最近通過一項法律，允許外國投資者租用私人土地，租期最長可達99年，以吸引長期投資。另一方面，印度正把自己定位為競爭中的超級大國，運用龐大的國內市場和熟練勞動力，吸引蘋果等業界巨頭。墨西哥也持續擴大優勢，善用鄰近美國的地理位置及《美墨加協定》（USMCA）等優惠貿易協定，吸引希望縮短供應鏈的製造商。
<展望2045年
越南政府意識到這些挑戰，正發起全國同步推動的經濟升級計畫。越南訂下2045年邁向富裕的目標，期望躋身南韓和台灣等亞洲「虎群經濟體」之列。這項願景要求越南超越低成本組裝，轉向電子、製藥和潔淨能源設備等高附加價值製造業。
基礎設施建設是首要任務。新建高速公路將縮短前往中國邊境的交通時間，規劃中的鐵路則將連接河內、海防港市和邊境城鎮老街。去年12月，北寧一座專門發展高科技製造業的工業區擴建工程正式動工。在全國層級，政府宣布啟動234項重大計畫，總值逾1,290億美元，在重要政治會議召開前展現財政企圖心。
為支持轉型，越南提供進口機械設備的租稅優惠和租金折扣，協助供應商升級和現代化。越南也試圖拓展對中東、拉丁美洲、非洲和印度的出口，以降低對美國市場的依賴。總理范明政以宏大的目標描述這項任務，呼籲越南拓展影響力並提升能力。然而，現實是越南經濟規模只有中國的四十分之一，不可能完全取代中國。越南的策略不是取而代之，而是在多元化的全球網絡中加深整合並提升產業層次。
<重點整理
- 在外國投資湧入及「中國加一」策略帶動下，越南，尤其是北寧，已從農業地區轉型為重要製造業重鎮。
三星和蘋果等大型企業正將生產轉移至越南，以分散供應鏈，並降低與中國相關的地緣政治風險。
工業快速成長受限於勞動成本上升、勞工短缺和基礎設施不足，包括道路網絡不佳和港口壅塞。
越南仍高度仰賴中國提供原料和中間財，形成供應鏈弱點，阻礙其實現完全獨立。
對美國的大額貿易順差引發審查和關稅威脅，促使部分企業分散布局，拓展印度和墨西哥等其他國家。
越南目標於2045年前成為高科技「虎群經濟體」，並投入數十億美元發展基礎設施、提供優惠，以提升產業價值鏈。
