修訂起訴書列出10,123名投資人
越南最高人民檢察院已對Egroup教育集團董事長兼執行長 Nguyễn Ngọc Thủy 提出新的起訴書，指控其以虛構股票銷售，使10,123名投資人損失逾8兆4,590億越南盾。案件進一步調查後，所指控的損失增加約7,820億越南盾，目前已移送河內人民法院審理。
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Thủy 通稱 Shark Thủy，面臨詐欺侵占財產及行賄罪名。Nhất Trần主管 Tống Thị Kim Liên 則被控受賄。多數報導指出，被告共29人，包括遭控協助安排及銷售投資的會計人員與企業主管。
檢方指控的並非單純教育事業經營失利。檢方表示，Egroup登記資本額從320億越南盾被人為灌高至9,625億越南盾，虛構營收約占年度申報營收的70%；投資人則依合約認購所謂股票，合約承諾一年後以較高價格買回。
調查人員也指控，2021年至2023年間，英語中心及幼兒園關閉之際，管理人員指示將新投資人的款項中70%用於支付較早投資人的款項。透過該案所募得的資金另行記帳，未列入提交主管機關的財務及稅務報表。
起訴書提出的是指控，並非有罪判決。描述這次續行起訴的報導未提及開庭日期或判決結果。對投資人而言，另一項重要區別是：調查區分了被列為被害人的總人數，以及本金仍未獲償還的人數。
所稱損失增加多少？
修訂後所稱損失逾8兆4,590億越南盾；先前報導的數字則逾7兆6,770億越南盾。按上述數字計算，增加約7,820億越南盾，約為10.2%。由於兩個總額的表述都是「超過」該數字，這只是約略比較，並非精確的帳目核對結果。
多數報導指出，列入名單的被害人增加60人，從10,063人增至10,123人。不過，有一則報導稱增加70人，但所列最終總數相同。起訴書相關報導未釐清這項差異。
進一步拆分的數字更能呈現未償請求的情況。調查人員確認有8,938人本金尚未獲償，金額合計逾8兆4,590億越南盾。另有1,185名投資人已收到的本金還款及投資收益，超過他們原先投入的金額。據報，調查人員未為後一群人請求民事賠償。
兩組人數相加為10,123人。依據報導數字，列入名單的被害人中約88.3%屬於本金尚未獲償的一組。這並不能說明每個人的損失金額，也不代表任何人能追回多少款項；但可看出，不能將被害人總數視為每個人都有相同的賠償請求。
灌水資本額與虛構營收
根據起訴書，所稱詐欺計畫於2014年開始成形，當時 Thủy 需要資金償還債務、支付個人開銷並維持Egroup營運。他涉嫌指示員工灌高公司登記資本額，再安排將虛構股票轉讓給投資人。
登記資本額是公司登錄的資本數字，與年度營收、利潤或可用於支付投資人的現金並不相同。檢方指控，Egroup登記資本額從320億越南盾增至9,625億越南盾，但增加的部分並無實際資本支撐。
後者約為原始金額的30倍。多數報導列出9,625億越南盾，也有兩則報導約稱9,620億越南盾。無論採哪一個數字，都不影響核心指控：公司的表面資本規模被大幅灌高。
Nguyễn Mạnh Phú 被指為Egroup財務總監兼Egame總會計師；Phạm Thị Thanh Thọ 通常被指為Egroup總會計師。兩人涉嫌執行資本額及持股變更。各報導對部分公司職務的說法不一，其中一則稱 Thọ 是Egame總會計師。
起訴書也指控，虛構營收約占年度營收的70%。這項指控涉及向投資人呈現的企業資訊是否可信，而不只是股票估值。檢方表示，這些數字有助於將Egroup塑造成跨足多個業務領域的獲利企業。
股票合約中的承諾
投資人獲邀以每股38,000越南盾認購Egroup股票。Thủy 涉嫌簽署合約，承諾一年後以每股42,000越南盾買回。投資人也授權他行使其全部股東權利並履行相關義務。
每股承諾加價4,000越南盾。以這項增額除以38,000越南盾的買入價，年報酬率約為10.5%，尚未計入其他款項或成本。這是指控所述的合約承諾，不代表投資實際產生了這種報酬。
這項安排一方面使用持股的說法，另一方面承諾以固定價格買回。股票通常代表所有權，其價值取決於企業營運；承諾以特定價格買回，則取決於承諾的個人或公司在付款到期時是否有足夠資金。
檢方在本案指控，股票本身是虛構的，用來銷售股票的財務狀況也不實。投資人還將股東權利交由 Thủy 行使，使承諾還款與行使這些權利，都落在同一名遭控主導該計畫的人手中。
以募資金額計酬的銷售網絡
Đặng Văn Hiển 涉嫌規劃募資方案、製作學校計畫廣告及投資預期獲利試算。他也負責銷售訓練，並安排潛在投資人在簽署股票買賣合約前參訪企業。
報導稱 Hiển 負責股東關係，但對該職位隸屬Egroup或Egame的說法不一。各報導一致指出，他涉嫌管理業務部門並安排推廣投資。
銷售人員可獲得相當於其招攬投資金額5%的佣金，其中2%以Egroup股票支付，3%以現金支付。公司也鼓勵員工將現金部分轉換為股票。
這種佣金制度以募得資金的金額作為獎酬依據。起訴書指控，管理人員及銷售人員以有關投資活動、營運計畫及利潤的不實說法，支持這些募資行動。因此，指控不僅涉及公司層級對財務狀況的陳述，也涉及用來說服個別買家的說法。
案情說明並未證實每名員工在各階段都掌握相同資訊，但指控指出，儘管員工知道新資金被用來償還較早投資人的款項，而非投入教育事業，後期仍持續募資。
新投資款用於支付舊有債務
據調查相關報導，2021年至2023年間，Egroup旗下英語中心及幼兒園陸續關閉。新客戶人數減少，流入資金不足以支付費用及到期合約款項。
Thủy 涉嫌指示23名主管及團隊負責人，管理341名銷售人員並挪用其募得款項。員工可將新客戶資金的70%用於償還其負責客戶的未付款項，其餘30%則須匯給公司。
這項資金分配指控與「虛構營收約占年度營收70%」是兩回事。前者說的是新募得投資款如何分配，後者指的是捏造的營業收入。
以後來投資人的資金支付較早的債務，代表還款仰賴持續募資，而非銷售給投資人的業務所產生的收益。本案中，調查人員指控，銷售人員明知資金並未如所宣稱投入教育事業，仍繼續招攬資金。
據稱，詐欺性股票轉讓期間為2015年至2023年。報導指出，相關投資款流向另行記錄，未列入提交主管機關的財務及稅務報表。據稱Egroup與Egame財務失衡，無力償還投資人。報導未提供經查證、可用於償還的資產總額。
賄賂罪名與被告人數差異
所稱賄賂金額仍為320億越南盾，補充調查後沒有改變。Thủy 被控行賄，Liên 被控受賄。多數報導稱她是Nhất Trần董事長兼財務主管；另有報導稱她是該公司的總經理。
各報導對 Phú 面臨的罪名說法不一。部分報導稱 Thủy 同時面臨詐欺及行賄罪名，另有27名會計人員與主管面臨詐欺罪名。其他報導則稱 Phú 也被控行賄，因此還有26名被告被控詐欺，Liên 被控受賄。兩種說法的被告總數都是29人。
另有一則報導提到25名下屬；一份研究摘要則列出28名被告，但其附帶說明稱 Thủy 與另外28人涉案。最常見的被告總數是29人，但僅憑這些說法不一的描述，無法確定各罪名的具體分配。
報導未充分說明所稱支付3,200億越南盾賄款的目的，無法據此確認其意圖換取何種行動。因此，賄賂指控應與金額遠高於此、歸因於詐欺性股票銷售的款項區分開來。
財產移轉與民事判決
補充調查查核了涉及29名被害人、共28處房產的移轉及抵押情形。有一則報導指出，經公證的交易發生於2016年8月至2021年6月，房產調查因此涵蓋所稱募資計畫的數年間。
據報，7名被害人應Egame要求簽署房產移轉合約；6人簽訂以Egroup股票為標的的策略合作協議；另有一人以兩處房產換取Igarten發行的債券。這些交易讓房產所有權及擔保借款問題也納入投資款調查範圍。
Thủy 的妻子 Lê Thị Thanh Hiền，以及Egroup副執行長 Nguyễn Ngọc Khánh，涉嫌從9名被害人手中取得6處房產的所有權，之後再將房產抵押給銀行。調查人員認定，兩人並不知道虛構股票銷售一事，也未從所稱不法行為中獲利，因此不予追究刑事責任。
5名經手這28處房產交易的公證人也未遭刑事起訴。據報，調查人員認定當事人均自願參與、公證程序符合規定，且公證人未從所稱計畫中獲利。
民事訴訟的數字需另行區分。據報，河內各法院於2023年8月至2024年1月間，作成22件已生效民事判決，以及兩項認可被害人與6家Egame公司的協議的裁定。經濟警察局要求重新審理18件判決及兩項裁定。多則報導明確指出，河內人民法院後來撤銷這18件判決及兩項裁定。另有較概括的說法，未精確說明撤銷數量；不應將其解讀為確認22件判決全數遭撤銷。
程序時序與未解問題
這是本案所述的第二份起訴書，此前案件卷宗曾退回進一步調查。據報導，案件時序涵蓋所稱犯罪行為、相關民事訴訟及續行起訴：
- 2014年：Thủy 涉嫌開始指示灌高Egroup登記資本額。
- 2015年至2023年：檢方指控，虛構股票轉讓使投資人損失逾8兆4,590億越南盾。
- 2021年至2023年：教育設施關閉，據稱新投資款的70%用於支付較早投資人的款項。
- 2023年8月至2024年1月：相關民事判決及協議裁定陸續作成。
- 8月上旬：檢察院將刑事案件卷宗退回補充調查。兩則報導明確指出為2026年。
- 9月22日：據報，公安部調查警察機關提出補充調查結論。
- 10月12日：兩則報導以此日期描述續行起訴。
報導並未一致確認9月與10月日期的年份，因此不應逕自將明確標示為2026年的8月日期，延伸套用到時序中的所有後續日期。
報導指出河內人民法院是審理地點，但未提供開庭日期。報導也未提供最終賠償裁定、確認可用於還款的資產總額，或返還投資人款項的時程。
接下來的司法裁決將須處理所稱犯罪行為及各被告的責任。對受影響投資人而言，尚待釐清的實際問題包括未償本金如何處理、民事裁定遭撤銷的影響，以及募資期間移轉或抵押的房產目前狀況。
重點整理
- 續行起訴書指控損失逾8兆4,590億越南盾，並列出10,123名被害人。
- 多數報導指出被告共29人，但對罪名及下屬人數的描述略有不同。
- 調查人員確認有8,938人本金尚未獲償；另有1,185人已收到超過原始投資額的款項。
- Egroup資本額涉嫌從320億越南盾灌高至9,625億越南盾，虛構營收約占年度營收的70%。
- 以每股38,000越南盾出售的股票，承諾一年後以每股42,000越南盾買回。
- 2021年至2023年間，據稱新投資款的70%用於支付較早投資人。
- 調查涉及28處房產；報導指出18件民事判決及兩項協議裁定遭撤銷。
- 相關指控仍待河內人民法院審理。報導未列出開庭日期或還款時程。
