1,115.8萬股即將易手
據報導描述三星電子10月13日監管公告的內容，三星電子董事長李在鎔將從其母親、Leeum美術館名譽館長洪羅喜手中，獲贈11,158,000股公司股票，價值約2.6兆韓元。雙方於10月12日簽署協議，預計於2026年11月12日完成移轉。
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移轉後，李在鎔持股將從105,219,053股增至116,377,053股，持股比率據報將從1.58%升至1.75%。雖然增幅僅占三星電子0.17個百分點，但贈與股數約為他目前持股的10.6%。這使他的個人投資大幅增加，但不會改變控制家族的合計持股。
這次贈與是在洪羅喜另行出售股票之後，延續多年來與其丈夫、已故三星前會長李健熙遺產相關的資產移轉。兩筆交易的差異值得注意：股票買賣會讓洪羅喜取得現金，贈與則是不收取對價移轉所有權，並使李在鎔面臨預期中的稅務負擔。
贈與稅估計為1.55兆至1.56兆韓元。稅額和股票課稅價值都尚未定案，兩者都取決於涵蓋預定移轉日之後一段期間的估值，預計於2027年初確定稅額。
持股數字有何變化？
各家報導對李在鎔的核心數字說法一致：他將獲贈11,158,000股普通股，持股總數將達116,377,053股，持股比率據報為1.75%。其中一則報導指出，三星電子已發行股份總數為6,648,649,811股。以此計算，贈與股份約占0.168%，四捨五入後為0.17%。
各家報導對洪羅喜持股比率的說法不一。數則報導稱，她的持股比率將從移轉前的0.98%降至移轉後的0.81%；另有報導則稱移轉前為0.99%，移轉後為0.82%。兩種說法都代表下降0.17個百分點，但起始和最終比率並不一致。
區分「百分比」和「百分點」，也有助於理解李在鎔持股增加的幅度。他的持股比率從1.58%升至1.75%，代表在公司持股比率增加0.17個百分點；但相較於他原有的持股，增幅約為十分之一。這筆移轉強化的是他的直接持股，並未增加家族的總持股。
2.6兆韓元估值的由來
報導列出三星電子10月13日收盤價的三種數字：232,000韓元、233,500韓元，以及一則報導所稱的236,000韓元。按這些價格估算，贈與價值都接近2.6兆韓元，但不應將它們視為同一個確切價格。
若以每股232,000韓元計算，贈與價值為2,588,656,000,000韓元，約合2.589兆韓元。以233,500韓元計算，價值為2,605,393,000,000韓元，約合2.605兆韓元。若按236,000韓元計算，則約為2.633兆韓元。最高與最低估值相差約446億韓元。
美元估值也有差異，有報導稱贈與價值約18億美元，也有報導稱約19.4億美元。以韓元計算的金額是較一致的交易衡量標準。這些數字都不代表洪羅喜收到的現金，也不會決定最終的贈與稅課稅價值。
一則採用232,000韓元收盤價的報導指出，三星電子當日下跌18,500韓元，跌幅為7.39%。另一則報導記錄的股價從9月11日的259,500韓元跌至10月13日的233,500韓元，跌幅約10%。這些走勢說明，以單日收盤價估算的價值可能與課稅所採用的平均價不同，但不能據此認定家族交易導致股價下跌。
先前的股票買賣在完成前曾調整
先前的股票買賣，解釋了部分報導為何對家族交易提出不同數字。9月公布的計畫是李在鎔以每股269,500韓元向洪羅喜買進7,188,793股，交易價值約1.94兆韓元。數則報導將這項原定買賣描述為9月已完成的出售，或在談及後續交易時仍沿用原定股數。
較詳細的報導指出，10月12日完成的買賣涉及7,667,100股，每股價格為250,500韓元。依此計算，總金額為1,920,608,550,000韓元，約合1.921兆韓元。報導所述原因是，股價變動使9月公告的計畫在完成時調整了股數和價格。
因此，實際完成的買賣比原計畫多出478,307股，但每股價格低了19,000韓元。這筆交易完成後，李在鎔的持股比率據報從1.47%升至1.58%；若後續贈與完成，則將進一步升至1.75%。
若以實際完成買賣的7,667,100股計算，連同贈與在內，洪羅喜將合計移轉18,825,100股給李在鎔，約占已公布已發行股數的0.283%。採用719萬股數字的報導，計算出的總數則不同，因此必須區分最初計畫與據報已完成的交易。
贈與稅如何計算
據報導，上市股票的估值規則是採用實際贈與日前後各兩個月的平均收盤價。若移轉如期於11月12日進行，適用的股價期間約為2026年9月中旬至2027年1月中旬。
因此，10月13日的收盤價僅供初步參考。估值期間內若股價較低，平均價就會下降；若股價較高，平均價則會上升。必須等到這段期間的後半段結束，才能確定股票的課稅價值。
一則報導估計贈與稅為1.55兆韓元，另有數則報導估計約為1.56兆韓元。其中一則明確表示，估算已納入控制股東持股估值時適用的加成。另有報導指出，課稅基礎超過30億韓元的部分，最高贈與稅率為50%。
約1.56兆韓元的估算稅額，相當於標題所稱2.6兆韓元市值的約60%。這不應解讀為法定稅率簡單地達到60%。估值加成可能使課稅價值高於股票的一般市值。相關報導尚未披露最終核定稅額，也未說明李在鎔的繳稅安排。
洪羅喜移轉持股受遺產稅影響
這些交易延續家族為籌措李健熙2020年過世後的遺產稅款所做的安排。一則詳細報導指出，三星家族自2021年起分六期繳納共12兆韓元，並於2026年4月完成繳款。
據報導，洪羅喜曾以股票作為擔保，借款約1兆韓元以支付遺產稅。先前出售股票給李在鎔，據稱是為了償還與這筆稅款相關的借款。完成遺產稅繳款，不一定代表所有用來籌措稅款的貸款也已償還。
同一則詳細報導指出，洪羅喜於2021年4月繼承83,091,066股三星電子普通股，當時持股增至137,244,666股。此後她分階段出售股票，首先於2022年3月透過一筆盤後大型交易處分19,941,860股。
後續出售發生於2024年、2025年10月及2026年上半年。依據該報導，這些出售，加上李在鎔近期買進及預定的贈與，合計為83,091,066股，與她繼承的股數相同。這不代表洪羅喜將不再持有三星電子股票；兩組持股比率報導都顯示，贈與後她仍會保有持股。
重要日期與另一筆三星物產股份贈與
三星電子股份移轉是連串安排中的一環，並非單一事件。據報導，相關重要日期呈現從遺產稅負擔、股票買賣到贈與的進程：
- 2020年：三星前會長李健熙過世，家族因此面臨龐大的遺產稅負擔。
- 2021年4月：洪羅喜繼承83,091,066股三星電子普通股。
- 2022年3月：洪羅喜開始一系列股票出售，首先出售19,941,860股。
- 2026年4月：據報導，家族完成分六期繳納遺產稅的程序。
- 2026年9月：公布李在鎔向洪羅喜買進股票的計畫。
- 2026年10月12日：雙方簽署贈與協議，詳細報導並指出另一筆股票買賣於當日完成。
- 2026年10月13日：公布預定的贈與安排。
- 2026年11月12日：預定完成贈與。
- 2027年初：股票估值期間結束後，預期將確定贈與稅額。
洪羅喜也將名下全部三星物產持股移轉給李在鎔，但各家報導對日期和確切股數的說法不一。數則報導稱，這筆贈與發生於前一年年底，包括去年12月，涉及1,808,577股，約占1.06%。另有報導稱贈與發生於2026年1月，股數為1,808,557股，相差20股。
這些差異使得該筆先前移轉的確切情況難以定論。各方一致指出的是，在最近這次預定的三星電子股份贈與之前，洪羅喜已將全部三星物產持股贈與李在鎔，使家族持股進一步轉入他的名下。
直接持股增加，公司沒有獲得新資金
這筆贈與是在兩名股東之間移轉現有股份，不會增加三星電子的已發行股數，不會稀釋其他投資人的持股，也不會為公司帶來新資金。先前的買賣同樣是洪羅喜收取款項，而不是三星電子收款。
三星表示，這是大股東之間的私人交易，公司沒有另行表達立場。公司也預期，家族內部的股份移轉對市場影響有限。這項說法是針對交易本身的運作方式，並非保證未來股價走勢。
李在鎔直接持股增加，也須放在整體股權結構下看待。據報導，三星生命保險持有三星電子8.51%股權。包括三星關係企業、家族成員及相關高階主管在內的最大股東群體，據報持有19.7%的表決權股份。
因此，李在鎔預計持有的1.75%股權，本身並不代表掌握多數控制權。以三星物產為核心的整體集團架構仍將維持不變。改變的是這個架構內的持股分布：更多三星電子股份將由李在鎔直接持有，洪羅喜持有的股份則會減少。
股利可能增加，但資金規劃尚不明朗
持股增加後，只要三星電子發放股利，李在鎔就有權按持股領取更多股利。贈與將使他的持股增加約10.6%；在每股股利不變的情況下，待他符合領取資格後，這些持股所帶來的股利收入也將按同一比例增加。
一則報導稱，三星電子宣布今年將提供90兆至110兆韓元的股東報酬，並引述KB證券預估下半年將發放70兆韓元股利。這些數字的意義不同：股東報酬不一定全是股利，證券公司的預測也不是已確認的發放金額。
同一則報導也提及，若三星電子符合相關條件，高額股利收入可能適用分離課稅。但這並不能證明該公司已符合條件，也不能確定李在鎔會適用這種課稅方式。
目前沒有公開資料說明李在鎔將如何籌措估計的贈與稅。未來股利可能增加他的收入，但現有報導數字並未顯示任何特定股利已被預留作為稅款。眼前的重要時程是11月12日完成移轉、約於1月中旬結束估值期間，以及預計在2027年初計算稅額。
重點整理
- 洪羅喜計畫於2026年11月12日贈與李在鎔11,158,000股三星電子股票。
- 李在鎔持股將增至116,377,053股，據報持股比率將從1.58%升至1.75%。
- 贈與價值約為2.6兆韓元，但各家報導採用的參考收盤價不同。
- 洪羅喜贈與後的持股比率據報為0.81%或0.82%；家族合計持股不會改變。
- 詳細報導指出，李在鎔先前以約1.921兆韓元買進7,667,100股，股數與金額均較9月計畫調整。
- 贈與稅估計為1.55兆至1.56兆韓元，預計於2027年初確定最終金額。
- 這筆移轉不會增加三星電子的已發行股數，也不會為公司帶來新資金。
