排燈節購物旺季前，10 月 15 日上路計畫暫緩
印度國家支付公司（NPCI）已延後對部分統一支付介面（UPI）付款收取商家費用，原訂 2026 年 10 月 15 日上路的日期，改為排燈節後立即實施。排燈節落在 11 月 8 日，但費用確切上路日期尚未公布。
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這項決定讓符合條件、金額超過 2,000 盧比的付款所適用之 0.4% 商家折扣率（MDR）仍待實施。此外，最高法院排定於 11 月 2 日審理一項挑戰該制度的案件，因此有兩項進展值得關注：法律程序與實施時程。
負責營運印度零售支付與結算基礎設施的 NPCI，在孟買發布的10 月 13 日聲明中確認延期。聲明指出，這項決定由 UPI 與服務指導委員會作成，並以節慶旺季為由。
UPI 與服務指導委員會今日決定，考量節慶旺季，部分個人對商家（P2M）UPI 交易的商家折扣率（MDR），將於排燈節後立即實施，日期另行通知。
聲明延後的是實施時間，並非撤回這套制度。儘管先前曾傳出將改至 2027 年 1 月 1 日上路，聲明並未將該日定為替代期限，也未確認費率、豁免條件或門檻是否會調整。
對商家而言，眼前的影響是可避免在節慶交易旺季新增支付處理成本。對銀行與支付公司來說，這項決定意味著準備工作仍須繼續，但尚無明確啟用日期。
商家須支付多少費用
MDR 是由商家負擔的支付處理費用，而非由消費者支付。根據 9 月 15 日公布的制度，符合條件且金額超過 2,000 盧比的商家付款，標準費率為整筆交易金額的 0.4%，而不是只計算超出門檻的部分。
金融服務部在其9 月 15 日常見問題中說明擬議制度。該文件仍將 10 月 15 日列為生效日；NPCI 後續公布的消息已取代這項時程。
按標準費率計算，3,000 盧比的消費將產生 12 盧比費用，50,000 盧比的消費則為 200 盧比。金額達 75,000 盧比時，費用達 300 盧比；更高金額的符合條件付款也以此為上限。因此，商家處理 10 萬盧比的消費，須支付 300 盧比，而非不設上限、按 0.4% 計算所得的 400 盧比。
特定產業適用不同費率。鐵路、電信、保險、燃料及農業投入品等領域中，金額超過 2,000 盧比的符合條件交易，將收取 5 盧比定額費用。資本市場交易，包括共同基金、證券、股票經紀商與交易商相關付款，則適用 0.02% 費率，費用上限為 300 盧比。
在適用上限前，標準商業費率是資本市場費率的 20 倍。商家所屬類別的重要性不亞於付款金額。
常見問題指出，這套制度適用於客戶與商家銀行帳戶間的直接付款。透過 UPI 綁定的 RuPay 信用卡及核准的信用額度，適用各自的信用產品規則，不應與這項提案的費用混為一談。
消費者與多數小額付款維持豁免
個人對個人轉帳仍由付款人與收款人雙方免費使用。2,000 盧比或以下的商家付款也不適用擬議 MDR，包括大型企業收取的此類款項。
政府估計，修訂後制度不影響的商家交易約占 96%。政府 9 月發布的常見問題則以不同方式提供相關數據：UPI 商家交易量中，超過 95% 是金額在 2,000 盧比或以下的付款。這些數字顯示，多數筆數的付款受到保障，但不一定代表其合計金額也占多數。
商家接受 UPI 付款時，不得直接向客戶轉嫁 MDR。常見問題也禁止 UPI 應用程式服務商對 UPI 付款收取平台費或其他費用。消費者不會因每月交易達到一定筆數後開始被收取交易費。
Neostrat Advisors 的 Abizer Diwanji 表示，這項措施的直接影響將落在商家獲利能力，而非消費者需求。他談到擬議費用由誰負擔時說：
消費者本來就不會受到影響，
這項區別是爭議的核心。禁止直接向客戶收費，並不代表企業不必承擔這筆支出，而是將其列為營運成本。
小型商家資格取決於每月收款額
最小型商家的豁免，與單筆交易 2,000 盧比的門檻是不同規定。依個人對個人商家（P2PM）制度分類的商家，即使單筆付款超過 2,000 盧比，仍可獲豁免。
政府常見問題將 P2PM 商家描述為每月透過 UPI QR 碼直接收進帳戶的款項不超過 10 萬盧比。銀行與支付服務商會監控入帳款項。若商家連續三個月每月收款超過 10 萬盧比，就會被改列為一般 P2M 類別。
因此，帳戶分類十分重要。單筆消費超過 2,000 盧比，不會自動使原本豁免的 P2PM 商家須繳 MDR。相對地，若企業被改列為 P2M，就須留意交易金額門檻及適用的產業費率。
常見問題指出，享有 P2PM 保障不需要登記 GST。現有 QR 碼與音箱設備也會繼續運作，商家不必更換實體收款設備。
另有消息指出，年營業額不超過 4,000 萬盧比的企業可能獲得單獨豁免，但仍在討論中。NPCI 10 月 13 日的公告並未確認這項提案，不應視為已核准規定，也不應與現行 P2PM 每月門檻混淆。
常見問題也指出，定期 UPI AutoPay 付款不適用規定的 MDR。這項豁免涵蓋水電費、串流服務訂閱及投資等自動扣款指示，而非所有支付給這些產業的款項。
節慶旺季獲喘息，準備工作也添變數
商家與金融科技公司曾要求延後實施。據報導，營運問題也是考量因素之一，但 NPCI 發布的聲明明確提及的理由只有節慶旺季。
airpay 創辦人 Kunal Jhunjhunwala 表示，暫緩措施有助商家在重要銷售期間維持穩定的作業流程。他如此說明這項好處：
在這段期間維持成本與流程穩定，能讓企業專注服務客戶，
Jhunjhunwala 表示，延長準備時間可讓處理較大額付款的商家了解 MDR 的適用方式，並與支付合作夥伴做好準備。他也呼籲銀行與服務商在新日期接近時清楚傳達相關資訊。
對已開始聯繫商家的支付公司而言，延期則帶來另一個問題。一名業者消息人士表示，原先為已不再適用的日期做準備，造成混亂。因此，延期一方面減輕商家的眼前支出，另一方面也延長負責導入收費制度的企業所面臨的不確定性。
一名未具名創辦人表示，指導委員會預計於 11 月第一週再次開會。這是業界預期，並非 NPCI 聲明確認的會議日期。在新通知發布前，企業不能將排燈節後的任何特定日期視為上路日。
零售業反對聲浪與法院挑戰
這項提案引發全印度行動零售商協會（AIMRA）、全印度消費品經銷商聯盟（AICPDF）、Zerodha 創辦人 Nithin Kamath，以及反對黨領袖 Rahul Gandhi 反對。
AIMRA 要求改採固定、低額的數位支付費用，而非按比例計費的提案。AICPDF 估計，MDR 每年可能使快速消費品配送與零售產業增加 70 億至 90 億盧比成本。這是該聯盟的估算，並非官方對制度下收費總額的預測。
兩個協會原定於 10 月 2 日發起「無 UPI 日」抗議，9 月 30 日與財政部長 Nirmala Sitharaman 會面後撤回計畫。Sitharaman 另表示，是否延後實施將由 NPCI 與指導委員會決定。
最高法院審理的是律師 Anjan Datta 提出的憲法訴願。他對制度的透明度與合憲性提出疑慮，並要求阻止上路。法院未准予暫停實施，但要求 NPCI、印度儲備銀行（RBI）及印度政府說明 MDR 的法律依據。
答辯方獲准在四週內提交回覆。下次聽審排定於 11 月 2 日，距排燈節前六天。法院拒絕核發暫時禁制令，不代表已對這項挑戰作出最終裁決；後續延期則是由指導委員會宣布，並非由法院下令。
支付服務商為何需要營收模式
政府常見問題指出，MDR 將在 UPI 生態系內分配，以支援基礎設施、網路安全、創新及客戶服務，不會作為政府或 NPCI 稅收徵收。
文件引用業界估算，維持 UPI 營運每年約需 2 兆盧比，包括伺服器、通訊容量、防詐措施及銀行技術支援。文件將政府補助描述為協助早期普及的資金，而非長期支付這些費用的方式。
NPCI 董事總經理暨執行長 Dilip Asbe 為商業模式辯護，認為這能支應日益增加的基礎設施與安全需求。他談到攻擊者掌握的資源，以及持續投資人工智慧的必要性時表示：
駭客所具備的能力與工具，與我們實際能在內部使用的相比，真的強大得多，
政策方面的主張是，穩定可預期的收入能支援大規模可靠的支付服務。商家反對的理由則是，即使處理費相對低廉，仍會成為一再發生的支出，尤其對利潤微薄的業者影響更大。
常見問題將擬議的 UPI 0.4% 費率，與一般信用卡 1.5% 至 2.5% 的 MDR，以及上限最高為 0.90% 的簽帳金融卡 MDR 相比較。這項比較說明政府為何認為 UPI 費用相對低廉，但不會改變受影響商家將從零 MDR 開始負擔新費用的事實。
政府另提議設立專款，支援小型商家導入支付收款，尤其是較小型城鎮、東北各邦、查謨和喀什米爾，以及拉達克。協助將透過銀行與支付聚合商，用於商家註冊及交易獎勵。9 月的常見問題指出，相關細節將在三個月內與 RBI 敲定，時間約落在 12 月中旬。
UPI 成長與市場反應
UPI 9 月處理 240.7 億筆交易，總額為 29.37 兆盧比；8 月則為 245.1 億筆，總額 29.82 兆盧比。月交易量減少 1.8%，金額減少 1.5%；但年增幅仍強勁，交易量成長 23%，金額成長 18%。
由於 9 月天數少於 8 月，每日活動呈現不同趨勢。日均交易量從 7.91 億筆升至 8.02 億筆，日均交易金額則從 9,620.5 億盧比增至 9,791.3 億盧比。因此，月交易量下滑並不代表每日付款步調也放緩。
政府常見問題將 8 月交易量列為 2,451 crore 筆，相當於 245.1 億筆，但交易金額列為 29.9 兆盧比，而非月度比較所載的 29.82 兆盧比。兩項資料的交易量相同，但金額數字不一致。
延期消息傳出後，Paytm、Pine Labs 與 MobiKwik 股價在 10 月 13 日交易期間下跌，跌幅據報最高達 7%。NPCI 確認只是延後、並非取消後，股價隨後回升。Paytm 從低點反彈最多 6%，Pine Labs 與 MobiKwik 也轉為上漲。這些走勢並不能代表各股收盤報酬。
Mintoak 共同創辦人暨執行長 Raman Khanduja 表示，MDR 可能促使銀行投資商家支付收款服務，並拓展更廣泛的業務關係。他如此說明自己的看法：
真正的機會並不只在 MDR 收入本身，
Khanduja 指出，銀行可透過商家關係與交易資料，發展營運資金融資、信貸、收款及對帳等服務。這些是潛在商機，並非制度上路後必然帶來的效益。
仍須關注的日期與決定
事件先後順序很重要，因為原始費用公告、商家抗議、法院程序與延期，處理的是這場爭議的不同面向。
- 2026 年 9 月 15 日：公布 MDR 制度與政府常見問題，列明費率及 10 月 15 日實施日期。
- 9 月 30 日：零售業協會與財政部長 Nirmala Sitharaman 會面，之後撤回原定抗議。
- 10 月 2 日：原定的「無 UPI 日」抗議撤回後未舉行。
- 10 月 13 日：UPI 與服務指導委員會將實施時間延至排燈節後立即上路。
- 10 月 15 日：原定上路日期已不再適用。
- 11 月 2 日：最高法院排定審理這項挑戰案件。
- 11 月 8 日：排燈節，制度預計於節後實施，確切日期另行通知。
最大未解問題是確切上路日期。NPCI 也尚未說明費率或豁免是否會修訂、是否採納擬議的 4,000 萬盧比營業額豁免，以及上路前如何更新營運安排。
9 月的常見問題將營運參數、費用分配模式及類別上限的決定權交由指導委員會。因此，仍須發布新通知，才能將「排燈節後實施」的大致承諾，轉化為商家與支付服務商可據以行動的時程。
重點整理
- NPCI 已將原訂 10 月 15 日實施的 UPI MDR 延至排燈節後立即上路，但尚未公布確切日期。
- 擬議標準商家費率為符合條件、金額超過 2,000 盧比之付款的 0.4%，費用上限為 300 盧比。
- 特定產業每筆符合條件的交易須支付 5 盧比；資本市場付款適用 0.02% 費率，費用上限為 300 盧比。
- 消費者、個人轉帳、2,000 盧比或以下的商家付款，以及符合條件的 P2PM 商家，仍受保障，不受擬議費用影響。
- 商家不得直接向客戶轉嫁 MDR，UPI 應用程式也不得收取付款平台費。
- 最高法院排定於 11 月 2 日審理挑戰案件，早於 11 月 8 日的排燈節。
- 費率、豁免及實施安排是否調整，尚未獲確認。
