菲律賓信用卡債務飆升至前所未見水準，面臨重大風險

菲律賓信用卡債務：日益嚴峻的危機

菲律賓信用卡債務已達到專家所稱的「重大風險」水準，持卡人平均欠款目前超過月收入的四倍。新加坡金融科技公司 Roshi Pte Ltd 最近發布的報告揭示這項令人憂心的趨勢，引發金融分析師、政策制定者和消費者權益倡議人士關注。這不僅反映消費者習慣正在改變，也顯示菲律賓家庭正面臨更深層的經濟與社會挑戰。

菲律賓如何走到這一步？

Roshi 的報告經多家新聞媒體與金融分析師佐證，指出菲律賓信用卡持卡人平均負債約為 S$2,092（約 PHP 93,000），平均月收入則僅有 S$492.26（約 PHP 22,000）。因此，債務所得比高達 425%，是東南亞最高，遠高於區域平均水準。

作為對照，新加坡人的信用卡平均債務在區域內最高（S$5,335，或 PHP 236,000），但由於平均月收入高得多（S$6,167.60，或 PHP 273,000），債務所得比仍維持在可控水準。相較之下，印尼的比率僅為 21%，而越南則以 127% 居菲律賓之後，排名第二。

Roshi 的報告指出：

菲律賓呈現令人憂心的異常現象：平均月收入不高，信用卡債務卻相對偏高。這使債務所得比遠超區域平均水準，也顯示菲律賓持卡人可能面臨財務脆弱性。

菲律賓的特殊之處，不在於債務絕對金額，而在於債務與收入不相稱，以及兩者差距迅速擴大。

為什麼菲律賓人愈來愈依賴信用卡？

多項因素促使菲律賓人的信用卡債務激增：

• 其他金融工具取得管道有限：許多能使用正式金融服務的菲律賓人高度依賴信用卡，常用來支付日常開銷、緊急帳單，或只是支應兩次領薪日之間的生活所需。
• 高通膨與生活成本：2022 年和 2023 年持續高達 5% 至 8% 的通膨侵蝕購買力。因此，愈來愈多消費者使用信用卡，填補收入停滯與成本上升之間的差距。
• 消費行為改變：COVID-19 疫情加速無現金交易與數位銀行服務的普及。年輕世代，尤其是 Z 世代，正帶動信用卡及金融科技信貸方案的採用。
• 金融科技創新：GCash 和 Maya 等平台讓信貸更容易取得，提供虛擬信用額度及「先買後付」（BNPL）選項，功能類似傳統信用卡，但申辦門檻較低。

根據 TransUnion 2024 年報告，Z 世代如今占菲律賓所有新增信用卡借款人的近三分之一，高於 2019 年的 15%。這項人口結構變化正在重塑信貸市場，年輕且熟悉數位科技的菲律賓人，帶動市場對更彈性、易使用信貸產品的需求。

利率與借貸成本

最迫切的疑慮之一，是在菲律賓持有信用卡債務的成本高昂。信用卡平均年利率約為 24%，遠高於 2025 年 1.8% 的通膨率。這表示即使持卡人停止消費，債務仍會因複利而迅速增加。

平均而言，利息每年會使每人的債務再增加 S$464（約 PHP 20,600）。這種情況讓許多消費者陷入債務循環，愈來愈難清償欠款並恢復財務穩定。

區域比較：菲律賓的情況如何？

菲律賓 425% 的債務所得比在東南亞格外突出，與鄰近國家的比較如下：

• 新加坡：債務絕對金額偏高，但因收入高、金融基礎設施完善，仍在可控範圍內。
• 越南：信貸採用率快速上升，債務所得比為 127%，被視為高風險。
• 泰國：債務所得比為 92%，政府透過債務整合計畫等措施降低風險。
• 印尼：比率最低，僅 21%，原因在於經濟仍以現金交易為主，且信用卡普及率有限。

分析師警告，菲律賓的情況尤其危險，因為儘管整體家庭槓桿偏低（借款僅占 GDP 的 11.7%），能使用信用卡的人卻累積了難以持續的債務。若不處理，風險集中於部分人口的情況，可能對金融穩定造成更廣泛的影響。

哪些族群受影響最大？

信用卡使用率在各年齡層都在上升，但部分族群較為脆弱：

• 年輕成人與 Z 世代：身為數位原生世代，他們較可能採用新型信貸產品，但可能缺乏負責任管理債務的經驗。
• 都市居民：信用卡持有率在馬尼拉都會區及其他都市化地區最高，這些地方的銀行基礎設施與數位服務較容易取得。
• 中等收入家庭：這些家庭常以信用卡調節現金流，尤其是在面臨意外支出或緊急情況時。

儘管金融素養推廣日益普及，許多菲律賓人仍對債務抱持戒心。TransUnion 2023 年調查發現，55% 的受訪者為避免過度消費而不使用信用卡，54% 則擔心陷入債務。然而，經濟壓力升高時，實際需求往往使人不得不放下戒心。

對經濟有哪些風險？

信用卡債務激增帶來多項風險：

• 家庭財務壓力：沉重的債務負擔可能導致違約增加、信用評分受損，並削弱未來儲蓄或投資的能力。
• 經濟不穩定的可能性：若大量借款人無力履行還款義務，銀行可能面臨不良貸款增加，進而威脅金融體系穩定。
• 不平等擴大：債務集中在能取得正式信貸的族群，可能加劇既有差距，尤其是在農村及低收入人口仍被排除於金融服務之外的情況下。

惠譽評級指出，消費者貸款快速成長，尤其是信用卡及薪資擔保貸款等無擔保類別，反映菲律賓銀行的風險承受意願上升。這有助於分散貸款組合並提升獲利，但若經濟情勢惡化，也會增加信用風險曝險。

專家觀點：情況還在可控範圍內嗎？

經濟學家與金融專家的看法不一。部分人士，例如 ING Bank N.V. 馬尼拉分行資深經濟學家 Nicholas Antonio T. Mapa，提醒說目前信用卡使用程度尚未達到「危險」地步，但若不加以管控，尤其在通膨和利率偏高的情況下，可能演變成問題。

菲律賓群島銀行（BPI）首席經濟學家 Emilio S. Neri, Jr. 指出，菲律賓整體家庭債務占 GDP 比率仍低於其他亞洲國家，顯示風險尚在可控範圍內。然而，他也承認，持續通膨及生活成本上升，正促使更多消費者依賴信用額度。

Rizal Commercial Banking Corp. 首席經濟學家 Michael L. Ricafort 則抱持較樂觀的看法，認為信用使用增加可能反映消費者信心提升及經濟前景改善。他指出，借貸增加可能代表民眾看好未來收入，尤其是在國家逐步走出疫情衝擊之際。

儘管如此，菲律賓中央銀行（BSP）正密切關注情勢。BSP 資深助理總裁 Johnny Noe E. Ravalo 強調，即使風險行為與新興威脅未立即反映在總體數據中，仍須持續追蹤，以維護金融穩定。

可以採取哪些措施？政策與產業的因應

區域內其他國家已採取措施，處理類似疑慮：

• 泰國：擴大債務整合計畫，協助消費者管理多筆債務。
• 馬來西亞：實施更嚴格的放款規範，防止過度負債。
• 新加坡：大力投入金融素養宣導及消費者保護措施。

然而，菲律賓目前幾乎沒有證據顯示政府已採取協調政策，處理信用卡債務危機。專家與消費者權益倡議人士呼籲：

• 加強金融素養：透過教育宣導，協助消費者了解高利率債務的風險，以及負責任借貸的重要性。
• 收緊放款標準：採取監管措施，確保只有有能力還款的人才能取得信貸。
• 提供債務紓困與重整選項：推動計畫，協助已為難以負擔的債務所苦的借款人。
• 推廣替代金融工具：鼓勵使用儲蓄、保險及其他金融產品，降低緊急狀況下對信用卡的依賴。

金融機構也正透過提供更透明的費用結構、數位化開戶流程，以及整合在應用程式中的預算管理工具來調整服務。這些創新旨在讓消費者更有能力管理財務，並降低使用信用卡的污名，尤其是對年輕世代而言。

金融科技與數位普及的角色

金融科技平台在重塑菲律賓信貸市場方面扮演關鍵角色。GCash 和 Maya 等公司提供虛擬信用額度、小額貸款及 BNPL 選項，讓銀行服務不足或未使用銀行服務的族群更容易取得信貸。這波數位化發展正協助縮小金融服務可近性的區域差距，尤其是馬尼拉都會區以外的地區。

然而，數位信貸迅速擴張，也引發對債務永續性及逾期率可能上升的疑慮。隨著愈來愈多菲律賓人採用以信貸為基礎的生活方式，完善的風險管理與消費者保護變得更加重要。

摘要

• 菲律賓信用卡持卡人平均欠款目前超過月收入的四倍，債務所得比達 425%，為東南亞最高。
• 信用卡債務上升，原因包括其他金融工具取得管道有限、高通膨、消費行為改變及金融科技創新。
• 信用卡利率偏高（約 24%），使許多消費者的債務負擔持續加重。
• 菲律賓整體家庭債務相對於 GDP 的比率偏低，但信用卡債務集中在特定族群，仍帶來重大風險。
• 專家對情況是否可控看法不一，但一致認為必須及早採取措施，以防演變成更廣泛的金融危機。
• 其他國家的政策因應包括債務整合、收緊放款規範及金融素養宣導，菲律賓仍有進一步採取行動的空間。
• 金融科技平台擴大了信貸取得管道，但也需要審慎監管，以確保負責任借貸及債務永續性。