10月營收達新台幣464.76億元
南亞科技2026年10月合併營收達新台幣464.76億元，連續第12個月創下單月新高。記憶體價格上漲，加上人工智慧基礎設施需求強勁，使供應更加吃緊。這家台灣DRAM製造商於11月3日公布營收數據。
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10月營收較9月增加3.07%，較去年同期增加487.73%。今年前10個月營收達新台幣3,117.61億元，較2025年同期增加602.15%。簡單來說，單月營收約為去年同期的5.88倍，1月至10月營收則約為前一全年同期的7倍。
總經理李培瑛預期，第四季DRAM平均銷售價格將持續上漲，毛利率也有機會較第三季改善。他的展望反映出，短缺影響的不只是直接用於AI運算的記憶體：製造商將產能分配給AI應用後，生產傳統電子產品的客戶也面臨供應趨緊。
供應壓力正在改變客戶採購記憶體的方式。有些客戶尋求簽訂為期三年或更長的合約，而非三個月合約；部分策略夥伴則表達入股意願，以確保取得產能。對南亞科而言，需求激增帶來營收成長，也促使客戶做出更長期的承諾。對電子產品製造商來說，這代表必須更謹慎地決定價格、產品規格，以及提前多久預訂零組件。
合約續約助長價格大幅上漲
李培瑛表示，南亞科第三季DRAM平均銷售價格較第二季上漲約60%。部分舊供應合約於6月到期，新季度合約價格自7月起生效。
這個時間點有助於解釋漲幅為何如此顯著。合約可在約定期間內維持客戶價格穩定，即使市場情勢有所變化。合約到期後，替代價格可能大幅上調，以反映供應更加吃緊的情況。
李培瑛預期第四季價格將再度上漲，但不同產品組合的漲幅不一。DRAM是工作記憶體，會在裝置運作時暫時存放處理器所需的資訊。不同裝置對容量、速度及其他規格的需求各異，因此短缺不會讓所有記憶體產品都出現相同幅度的漲價。
南亞科也預期第四季毛利率將高於第三季。毛利率是營收扣除售出產品直接製造成本後所剩的比率。銷售價格提高有助於推升毛利率，讓公司有更多空間支應其他費用並創造獲利。
新增供應所需時間長於接單
南亞科表示，供應持續吃緊，原因是擴產涉及多個耗時步驟。製造商必須興建廠房、等待設備交貨，並導入生產製程，新增產能才能投入使用。強勁需求可能遠早於這些步驟完成就已出現。
李培瑛表示，客戶需求已涵蓋南亞科計畫新增的大部分產能。部分策略夥伴也希望透過股權投資取得生產資源。這些意願顯示，確保記憶體供應已不只是下一張採購訂單的問題。
目前尚未公布已完成的股權安排、投資金額或夥伴身分。眼前的情況是，客戶試圖預訂未來供應，產業則努力克服擴大產量的實際限制。
客戶尋求多年期承諾
南亞科約有50%至70%的產能已由合約涵蓋，合約期間介於三個月至三年。客戶也要求將傳統的三個月合約延長至三年或更久，希望更確定在產品需要時能取得記憶體。
兩者差異顯著：三年期承諾涵蓋的期間是三個月合約的12倍。對規劃生產的客戶而言，較長的時間範圍有助於協調記憶體採購、其他零組件與工廠排程。
南亞科表示，較長期的合約有助於規劃產品組合與產能，減少供需劇烈波動。這些決策之所以重要，是因為產能必須分配給需求各異的產品與客戶，而不能把記憶體視為單一且可互換的供應池。
6月舊合約到期也顯示，合約期限會影響營收。客戶可在約定期間內確保供應不中斷，製造商的財務表現則會反映價格條件續約的時間點。南亞科第三季的價格漲幅，正是出現在這樣的續約時點。
AI營收不只來自主要處理器
目前服務AI基礎設施的產品占南亞科營收逾20%。這類產品包括伺服器、網路、儲存與系統管理所需的記憶體。換句話說，超過五分之一的營收與支援AI運算的設備有關，包括傳輸、儲存和管理資訊的系統。
南亞科表示，需求來自以圖形處理器、張量處理器、中央處理器及特殊應用積體電路為核心的運算平台，常稱為GPU、TPU、CPU和ASIC。這些處理器各司其職，但都在需要記憶體的大型系統中運作。
公司觀察到，需求從高頻寬記憶體（HBM）和LPDDR5，延伸至網路、儲存及系統管理。HBM專為快速傳輸大量資料而設計；LPDDR5則是兼顧高速運作與相對低耗電的新一代記憶體。這些產品名稱代表運算市場擴張下不同的技術需求。
南亞科也已開始小量出貨客製化DRAM，並表示客戶驗證進展順利。驗證是客戶測試零組件是否符合需求的流程。小量出貨代表公司在發展這項業務的初期階段開始供應產品。
傳統電子產品面臨更艱難的選擇
隨著產能轉向AI應用，智慧型手機、個人電腦和消費性電子產品都受到影響。南亞科表示，這項轉變壓縮了傳統用途的記憶體供應，即使AI客戶持續尋求更多、規格更專門的產品。
公司指出，這些傳統市場已出現幾種因應方式：降低產品規格、減少記憶體用量，以及延長產品生命週期。實際上，製造商可能選擇要求較低的設計、減少安裝記憶體，或延長現有產品的銷售時間，再推出替代產品。
這些選擇將半導體工廠內的短缺，連結到消費者購買的裝置。面對記憶體價格高昂或供應稀缺，製造商必須在零組件供應、產品功能與生產計畫之間取得平衡。南亞科的說法顯示，市場部分領域已經開始調整。
記憶體市場因此面臨雙向壓力。AI基礎設施帶動需求，傳統電子產品也仍需要穩定供應。新增產能需要時間才能投入生產，供應商與客戶只能透過價格、合約和產品計畫調整來因應這段落差。
慕尼黑展會聚焦供應穩定性
南亞科將於11月10日至13日參加在德國慕尼黑展覽中心舉行的2026年慕尼黑電子展（electronica 2026）。公司計畫展示DRAM產品組合，特別聚焦產品可靠性、較長產品生命週期支援，以及汽車和工業應用的穩定供應。
南亞科技歐洲公司（Nanya Technology Europe GmbH）董事總經理Juergen Kottmann表示，公司致力於服務歐洲各產業客戶、維持品質一致，並確保產品能整合進客戶供應鏈。這些優先事項回應了客戶的實際需求：零組件在產品生產期間必須持續供應。
南亞科指出，公司擁有逾30年DRAM技術經驗，並在汽車和工業應用領域累積穩固實績。公司將在慕尼黑傳達的訊息兼顧效能與供應持續性：客戶需要符合規格且在自身生產期間持續供應的記憶體。
這場歐洲展會緊接在營收再創新高的一個月後舉行，讓公司有機會在供應問題備受關注之際介紹產品。對南亞科預計服務的客戶而言，可靠性和較長支援期間與價格同樣是重要考量。
營收激增背後的時間線
南亞科近期發展涵蓋合約續約、季度價格大幅上漲，以及下一場預定舉行的客戶活動。這段時間線有助於說明先前的商業協議如何反映在最新財務成果中。
- 2026年6月：部分舊供應合約到期。
- 2026年7月：相關合約的新季度價格生效。
- 2026年第三季：DRAM平均銷售價格較前一季上漲約60%。
- 2026年10月：營收達新台幣464.76億元，連續第12個月創下單月新高。
- 2026年11月3日：南亞科公布10月營收數據。
- 2026年11月10日至13日：南亞科預定參加慕尼黑電子展。
管理層預期第四季平均銷售價格將進一步上漲，毛利率也會優於第三季。接下來的焦點在於價格上漲、產品組合與客戶長期承諾，將如何反映在公司下一期業績中。
重點整理
- 10月營收達新台幣464.76億元，較9月增加3.07%，較去年同期增加487.73%。
- 1月至10月營收合計新台幣3,117.61億元，增加602.15%。
- 南亞科已連續12個月創下單月營收新高。
- 第三季DRAM平均銷售價格上漲約60%，部分原因是舊合約到期。
- 約50%至70%的產能由期限介於三個月至三年的合約涵蓋。
- AI基礎設施產品占營收逾20%，傳統電子產品則面臨記憶體供應趨緊。
- 南亞科預期第四季價格與毛利率進一步上升，並將於11月10日至13日在慕尼黑參展。
