特別豁免旨在齋戒月前支援食品生產
孟加拉銀行已為 City Group 五家違約企業取得最高 3,000 億塔卡新增週轉資金開闢管道，首批有八家銀行承諾提供 1,700 億塔卡。這項於 2026 年 11 月 4 日核發的豁免有效至 2027 年 12 月 31 日，目的是為齋戒月前食品生產所需的原料進口提供資金。
City Bank 主導這項融資，Mutual Trust Bank 擔任共同主辦行。City Bank 承諾提供 300 億塔卡，另外七家銀行各承諾提供 200 億塔卡。預計其餘 1,300 億塔卡將由加入聯貸團的其他銀行補足。
這項決定讓這些企業即使仍屬違約戶，也能取得新貸款。孟加拉銀行援引《1991 年銀行公司法》第 121 條，豁免這項擬議融資適用第 27(KaKa)(3) 條；該條文通常禁止銀行及金融機構向被列為違約戶的借款人提供新貸款。
City Group 以 Teer 品牌銷售食品，目前透過廣泛的貸款機構網絡，負債約 2.6 兆塔卡。這筆新貸款以新增擔保品為條件，進口原料須接受銀行監督，銷售收入也必須存入指定帳戶，再由參貸銀行收取還款。
銀行業者預計，首份貸款協議將於 11 月 5 日簽署，並依企業需求自 11 月 8 日起撥款。這些日期是預定的執行時程；目前尚未證實協議已簽署或款項已經撥出。
對家庭而言，眼前的問題是這筆融資能否讓食用油、糖、扁豆和麵粉在齋戒月前持續從工廠供應到商店。對銀行而言，挑戰是在為這些營運提供資金的同時，設法從負債沉重的集團收回款項。
哪些企業可以借款？
這項豁免適用於 City Group 旗下五家指定企業，而非集團所有公司。五家受惠企業全都被列為違約戶：
- City Seed Crushing Industries Ltd.
- City Sugar Industries Ltd.
- City Edible Oil Ltd.
- City Dal Mills Ltd.
- Shampa Flour Mills Ltd.
孟加拉銀行表示，這項特別安排旨在讓集團內仍具營運能力的企業維持運作，不會自動適用於其他借款人。該行銀行監管與政策部第二處發布了相關通函，並將副本送交各家排定銀行的執行長。
週轉資金是用於日常營運的資金，例如購買原料、支付生產成本，以便在客戶支付成品貨款前維持營運。這筆融資將用於進口原料，供五家企業加工並銷售。
因此，這項融資聚焦於營運週期：進口原料、製作食品、銷售產品，再以所得款項償還貸款。至於 City Group 如何償還規模大得多的既有債務，則透過債務重整、展延還款及出售資產等方案進行討論。
銀行如何籌集資金
City Bank 承諾提供 300 億塔卡，另有七家銀行各承諾提供 200 億塔卡，首階段融資總額達 1,700 億塔卡。這七家銀行為 Dutch-Bangla Bank、Mutual Trust Bank、NCC Bank、Prime Bank、Pubali Bank、Southeast Bank 及 Trust Bank。
首批承諾金額約占 3,000 億塔卡目標的 57%，仍有約 43% 尚待籌集。這筆融資較早前規劃的 1,700 億塔卡增加 1,300 億塔卡，增幅約 76%。
聯貸是由多家銀行在共同安排下，向同一借款人提供融資。各銀行依約出資，將融資分散至多家銀行的資產負債表，而非要求單一貸款機構提供全部款項。
City Bank 董事總經理兼執行長 Mashrur Arefin 證實首批出資安排，並表示主辦行預期會有更多銀行加入。10 月 27 日公布的較早一輪討論仍在等待至少一家參貸銀行董事會核准。11 月的承諾代表相關程序已進入後續階段。
一名參與聯貸的銀行官員表示，Shamilito Islami Bank 另已核准向 City Group 提供 1,600 億塔卡融資。該銀行是由五家陷入困境的伊斯蘭銀行合併而成，其融資據稱與 3,000 億塔卡聯貸案分開。
銀行為何聚焦齋戒月
Mashrur Arefin 表示，由於 City Group 供應食用油、糖、扁豆和麵粉等民生必需食品，這筆融資相當迫切。進口商必須在預期 2027 年齋戒月前需求增加之際，確保原料供應。
Arefin 以 City Bank 董事總經理身分說明豁免的目的：
「預期 2027 年齋戒月前及期間需求將達到高峰，孟加拉銀行因此核准特別豁免。這讓該融資得以用於進口原料，維持生產不中斷，」他說。
Arefin 表示，維持工廠運作有助保障糧食安全，並穩定民生必需品價格。實際目標是避免資金短缺中斷大型食品供應商的進口與生產。
對 City Group 而言，能否取得信貸也會影響其安排信用狀的能力。信用狀是銀行在指定交易條件達成後，承諾向海外供應商付款的文件。早前的討論曾包括尋求監管支持，以維持相關進口安排運作。
這筆融資將銀行業問題與供應問題連結起來。工廠需要原料才能創造銷售收入，銀行則需要這些收入作為還款來源。這項安排試圖在銀行加強管控下，讓整個循環持續運作。
新增擔保品與貨物管控
孟加拉銀行的條件要求 City Group 提供未因其他貸款或債務而遭設定權利的房產。這些房產必須透過正式登記的抵押方式設定擔保，讓貸款機構取得對房產的正式請求權。
未受設定負擔的房產，是指尚未抵押給其他債權人的資產。這項要求很重要，因為新貸款機構需要明確可辨識的擔保品，而不能依賴已另行設定擔保的資產。
這項安排也要求進口原料及其製成品接受貸款機構監督。借款企業將以貸款機構擔保代理人的代表身分採購進口原料，並以保管人身分進行加工。
擔保代理人代表所有參貸銀行管理擔保品。企業以保管人身分持有並加工原料，須遵守約定的融資安排，銀行則監督貨物及相關資金流向。
早期規劃要求 City Group 提交完整的動產與不動產清單。因此，這筆新融資能否落實，既取決於是否有合適房產可供擔保，也取決於能否追蹤原料從進口、加工到銷售的過程。
銷售收入必須回流貸款機構
以聯貸資金購買的貨物，其銷售收入必須存入指定銀行帳戶。參貸銀行將依融資比例，優先從該帳戶定期收取還款。
指定帳戶讓銀行可以直接收取其融資所支持的營業收入。這些款項不會在集團內自由流轉，而是依安排優先用於償還新貸款。
早前討論提到託管帳戶，也就是用途受約定條件管控的帳戶。依該項提議，提供新增融資的銀行可從新的營運週期收取款項，其他貸款機構則無法直接動用這些收入。
孟加拉銀行也明確規定，貸款責任由參貸銀行承擔。政府與中央銀行均不負擔任何財務責任，銀行也不得因這項融資向兩者尋求財務援助。
中央銀行核准銀行放款，但擔保品審查、融資監督及還款收取均由銀行負責。銀行能否收回款項，取決於企業是否能將進口原料轉化為銷售收入，並確保相關現金留在約定的帳戶架構內。
救助背後的龐大債務負擔
City Group 的既有借款分散於數十家機構。資料指出，該集團欠 43 家銀行逾 2.6 兆塔卡；若將國內外銀行及其他金融機構納入更廣泛統計，貸款機構網絡則有 48 家。已有數家貸款機構將該集團的貸款列為違約。
截至 3 月的資料顯示，City Group 在 47 家銀行及金融機構的曝險金額為 2.4185 兆塔卡。其中，已撥款曝險為 1.6246 兆塔卡，未撥款曝險為 7,939 億塔卡。
已撥款曝險通常是指貸款機構已經貸出的款項。未撥款曝險則包括信用狀或保證等承諾，銀行可能因此需要付款。以 3 月數據來看，約三分之二的曝險為已撥款，三分之一為未撥款。
City Group 早前曾要求將約 2.6 兆塔卡債務展延至 12 年償還，並另要求 6,000 億塔卡週轉資金。展延是調整還款時程；債務重整則可能涉及更廣泛的貸款條件變更。
新的 3,000 億塔卡融資僅為該集團早前週轉資金申請額的一半。相關討論也包括在未來兩至三年出售資產以償還既有借款，並可能進行較長期的債務重整。
豁免如何形成
孟加拉銀行 11 月的決定，經過數月討論，內容涉及貸款機構應如何分類 City Group 的貸款，以及是否提供更多信貸。各銀行對逾期借款的處理方式看法不一。
6 月 30 日核發的許可，允許既有貸款分類維持不變至 9 月 30 日。之後，貸款機構尋求允許將貸款維持未分類狀態至 2027 年 6 月 30 日，以維持營運並提升回收款項的可能性。
主要進展如下：
- 2026 年 6 月 30 日：孟加拉銀行允許 City Group 既有貸款分類維持不變至 9 月 30 日。
- 10 月下旬：總裁 Mostaqur Rahman 與放款銀行主管及 City Group 董事總經理 Md Hasan 會面，討論新增融資及可能的債務重整。
- 10 月 27 日：聯貸融資提案金額為 1,700 億塔卡，當時仍在爭取核准。
- 11 月 4 日：孟加拉銀行為五家企業核發特別法律豁免。
- 11 月 5 日及 11 月 8 日：銀行業者分別預期簽署協議及開始撥款。
- 2027 年 12 月 31 日：新放款限制豁免到期。
多份報導將 10 月下旬的會議日期記為 10 月 25 日，另一份對同一輪討論的描述則記為 10 月 26 日。與會者討論延後將貸款列為違約、提供新的營運資金，以及允許較長期的債務重整或展延。
豁免於 2027 年 12 月到期，指的是提供這筆融資的許可期限。貸款償還期限、利率及詳細分期還款時程均未公布。
獲利、閒置工廠與不同說法
City Group 經查核的財務報表顯示，該集團在 2024 至 2025 財政年度的淨利為 946 億塔卡，銷售額為 3.2876 兆塔卡。換算後淨利率約為 2.9%，也就是每 100 塔卡銷售額約賺取 2.90 塔卡。
企業即使獲利，仍可能難以償還貸款，因為帳面獲利與可動用現金並不相同。資金可能被工廠、庫存或尚未收回的客戶帳款占用，但債務分期款與進口付款都有固定到期日。
City Group 將自身困境歸因於在孟加拉國蒙希甘傑縣加濟里亞的 Hoshendi 經濟特區投資 1,200 億塔卡興建工廠。該集團表示，工廠因未獲得天然氣供應而無法投產。
Mutual Trust Bank 董事總經理 Syed Mahbubur Rahman 提出較全面的解釋，指出集團決策失誤及投資偏離核心業務。資深銀行業者也呼籲更深入檢視危機成因。
這筆新融資專供五家食品企業使用；更廣泛的紓困討論則涉及集團的投資決策、閒置資產及累積債務。若進口及銷售順利，將能為參貸銀行帶來還款資金；既有債務能否償還，也取決於債務重整及出售資產計畫。
重點摘要
- 孟加拉銀行於 2026 年 11 月 4 日核發特別豁免，允許向 City Group 五家違約企業提供新增週轉資金。
- 融資計畫總額為 3,000 億塔卡，首批有八家銀行承諾提供 1,700 億塔卡。
- City Bank 承諾提供 300 億塔卡，另外七家銀行各承諾提供 200 億塔卡。
- 資金將用於齋戒月前的原料進口及食品生產。
- City Group 必須提供新增抵押擔保，銷售收入也必須存入指定帳戶，用於償還貸款機構。
- 政府與孟加拉銀行不會承擔這項融資的財務責任。
- 法律豁免將於 2027 年 12 月 31 日到期。
