出口與投資推升台灣第三季經濟創 48 年來最快成長
台灣經濟在 2026 年 7 月至 9 月較去年同期估計成長 14.36%，人工智慧設備需求帶動出口，企業也加大生產能力投資。行政院主計總處（DGBAS）於 10 月 30 日公布初步數據。
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這項數據較主計總處 8 月預測的 11.42% 高出 2.94 個百分點，創 48 年來第三季最強成長。經濟成長也從 4 月至 6 月的 12.93% 加速，連續第四季達到兩位數成長。
兩項數據顯示，成長動能主要來自哪些領域。包含投資與存貨變動的資本形成，對經濟成長貢獻 6.32 個百分點；出口減進口的淨出口則貢獻 4.94 個百分點。兩者合計約占 14.36% 成長幅度的 78%。
家庭支出也有所增加，實質民間消費成長 5.37%。汽車銷售回升、新款智慧型手機帶動購買需求，以及股價上漲增加家庭財富，都有助於支撐工廠供應 AI 產業以外的消費支出。
初步估計顯示，前九個月經濟成長 14.22%，創約半世紀來同期最強表現。主計總處未公布下一次修正數據的日期。
預測為何被超越
主計總處指出，出口與企業投資強於預期，是經濟成長超過 8 月預測的主要原因。14.36% 的成長率也高於據稱經濟學家預測的 12%。
預測與估計的差異在此值得注意。8 月的 11.42% 是第三季結束前做出的預測；10 月公布的 14.36% 則是季度結束後，依據更多貿易、投資與支出資訊，對當季經濟活動所做的初步計算。
投資帶來的意外尤其顯著。實質資本形成成長 26.36%，比先前預測高出 4.26 個百分點，創 14 季來最大增幅。相較之下，民間消費只比 8 月預測高出 0.01 個百分點。
這些成長數據衡量的是實質國內生產毛額（GDP），也就是調整價格變動後，台灣生產的商品與服務價值。這種調整有助於區分產量增加與價格上漲。
AI 需求帶動出口達 2,449 億美元
台灣第三季商品出口達 2,449 億美元，較去年同期增加 44.63%。出口總額比原先預測的 2,380 億美元多出 69 億美元，約高出 2.9%。
出口需求來自持續擴大的 AI 應用、高效能運算與雲端服務。這些用途需要晶片與運算設備來處理及儲存龐大資訊。台灣供應先進半導體，也製造支援相關服務資料中心所需的設備。
新消費產品所用電子零組件的訂單也有所增加。產品價格上漲也推高出貨金額，與設備需求增加共同帶動出口。
商品與服務實質出口成長 21.12%。這項指標涵蓋的貿易範圍比商品出口更廣，並已調整價格變動。44.63% 指的是實體商品出口的美元金額增幅；21.12% 則反映調整價格後，商品與服務出口的成長。
成長也擴及電子與資通訊科技以外的產業。排除這兩大類後，商品出口仍增加 18.86%。這顯示傳統出口產業有所復甦，不過最強勁的需求仍與運算及電子產品密切相關。
工廠添購設備、擴大產能
企業因應需求增長，採購機械、升級生產技術並擴大產能。主計總處專門委員江心怡表示，投資增加與 AI 基礎設施建置、製程改善，以及持續投入研發有關。
以新台幣計算的資本設備進口較去年同期增加 58.50%。其中，半導體設備進口成長 35.66%。台灣國內投資財生產則增加 62.75%，顯示設備支出的增幅也帶動國內製造業。
擴張不只來自機械設備。交通運輸設備、智慧財產與營建投資也有所增加。智慧財產投資包括研發等資產，有助企業開發新產品或改善生產方式。
資本形成成長 26.36%，涵蓋固定投資與存貨變動。固定投資包括工廠、機械等可長期使用的資產；存貨則是企業已生產或取得、但尚未出售或使用的商品。
資本形成對經濟成長貢獻 6.32 個百分點，是比淨出口更大的直接貢獻來源。兩者的關聯有助解釋這一季的成長：海外需求促使企業投資，而投資也帶動台灣境內的經濟活動。
家庭增加汽車、手機與服務支出
實質民間消費成長 5.37%，連續第二季增幅超過 5%。企業獲利強勁、就業市場改善，以及台股創新高，都支撐家庭收入與財富。
江心怡說明了這些條件如何帶動消費支出。這位主計總處專門委員在翻譯後的談話中表示：
股市屢創新高，加上就業市場持續改善，增加了家庭財富與收入。汽車購買需求回升，以及民眾熱衷購買新款智慧型手機，也帶動相關消費。
自用小客車新領牌數增加近 10%。零售業營業額成長 7.60%，餐飲業營業額增加 3.93%。金融市場交易熱絡，也帶動證券與基金交易手續費收入增加。
股市與消費的關聯通常稱為財富效果。家庭投資價值上升時，成員可能會覺得更有能力消費。本季這種影響與就業環境改善，以及汽車、手機等特定產品的需求一同發揮作用。
數據顯示，消費支出復甦的範圍比單看出口熱潮更廣，也呈現不同的成長速度：消費穩健成長，資本形成增幅則接近消費的五倍。
海外旅遊支出解釋部分消費情況
台灣居民第三季在海外的實質支出增加 12.54%，高於境內支出 4.90% 的增幅。民眾持續熱衷出國旅遊，有助解釋境外支出為何成長較快。
GDP 核算會同時透過消費與貿易處理這些支出。居民在海外住宿或購買其他服務的支出會列入家庭消費，而這項服務則記為進口。計算台灣 GDP 時，進口項目會抵銷這部分境外生產。
進口也與投資有關。企業採購國外製造的機器，可以增加支出，但該機器的生產屬於出口國的經濟活動。台灣的 GDP 計算會列入這項投資，並透過貿易項目扣除進口設備。
因此，淨出口貢獻 4.94 個百分點具有參考價值。這項數據是在計入進口後衡量貿易對經濟成長的貢獻，而非只計算出口增幅。
連續四季兩位數成長
台灣最新一波經濟擴張延續自 2026 年以前。上一次經濟連續較長時間維持兩位數成長是在 1986 年與 1987 年，當時政府逐步放寬資本管制與外匯限制，經濟連續六季成長達兩位數。
近期數據呈現經濟成長加速，也顯示實際表現遠優於預期：
- 2026 年 4 月至 6 月：實質 GDP 較去年同期成長 12.93%。
- 2026 年 8 月：主計總處預測第三季成長 11.42%。
- 2026 年 7 月至 9 月：初步估計成長 14.36%，連續第四季維持兩位數成長。
- 2026 年 10 月 30 日：主計總處公布第三季初步估計，並預估前九個月成長 14.22%。
前三季商品與服務實質出口成長 25.34%，資本形成增加 16.69%，國內需求擴張 8.83%。這些數據顯示，全年大部分時間經濟表現都相當強勁，出口成長速度高於國內需求。
江心怡表示，這波擴張是在去年已有成長的基礎上發生，國內與外需表現都不錯。訂單增加帶動設備採購與產能提升，即使比較基期的經濟規模更大，成長仍維持快速。
製造業指標呈現不均衡表現
相較於 GDP 數據呈現的強勁表現，台灣製造業指標的狀況較不一致。台灣經濟研究院製造業景氣信號在 9 月為 16.22 點，低於 8 月，但已連續第五個月維持黃紅燈，代表製造業景氣擴張。
在這項指標的五個構成項目中，需求降幅最大。企業信心則有所改善，對當月景氣表示樂觀的製造業者比重增加。整體來看，數據顯示企業情緒轉趨正面，但需求動能有所減弱。
台經院副研究員許碧書指出，中東衝突、能源價格波動，以及主要經濟體政府公債殖利率上升，都是製造業面臨的風險。公債殖利率升高可能推高借貸成本，使企業融資採購設備與擴產變得更加昂貴。
能源價格也會影響生產與運輸成本。企業投入資金建設新設施時，除了接單狀況，也必須考量這些成本。第三季數據顯示，企業已大幅增加投資；而 9 月需求指標則反映製造業景氣中較疲弱的一面。
重點整理
- 台灣 2026 年第三季實質 GDP 初估成長 14.36%，創 48 年來第三季最強表現。
- 成長率比 8 月預測高出 2.94 個百分點，並連續第四季維持兩位數成長。
- 商品出口達 2,449 億美元，增加 44.63%；商品與服務實質出口成長 21.12%。
- 資本形成增加 26.36%，對 GDP 成長貢獻 6.32 個百分點；淨出口貢獻 4.94 個百分點。
- 民間消費增加 5.37%，汽車、智慧型手機、家庭財務改善與金融服務活動都提供支撐。
- 前九個月經濟成長 14.22%；9 月製造業指標顯示需求轉弱，但企業信心改善。
