銀行業務獲利創新高，抵銷保險業務拖累
華僑銀行（OCBC）在11月6日公布第三季淨利20.4億新元，較去年同期的19.8億新元增加3%，並上調2026年展望。這項溫和增幅背後呈現鮮明對比：銀行業務獲利創下19億新元新高，成長16%；保險子公司大東方控股（Great Eastern）投資表現轉弱，則拖累集團整體業績。
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新加坡第二大銀行也公布，2026年前九個月淨利創下62.4億新元新高，增加10%。財富管理與批發銀行業務走強、信貸成本偏低，以及聯營公司獲利增加，均支撐這項表現。
截至9月30日的三個月業績，高於LSEG資料中四名分析師平均預估的20.1億新元。另有一項七名分析師參與的調查預估為20億新元。兩項預估都略低於實際公布的獲利。
華僑銀行目前預期2026年貸款成長率將達低雙位數，信貸成本也將低於先前預測。這項展望反映放款加速，同時審慎看待地緣政治緊張局勢、能源價格及印尼情勢。
對股東而言，核心焦點是銀行本業與保險業務貢獻之間的落差。若不計入大東方控股，總收入較去年同期增加6%；納入保險公司後，集團總收入則下滑2%。因此，銀行業務收入創新高之際，集團整體收入仍然下降。
最新一季業績在全年表現中的位置
華僑銀行第三季淨利20.4億新元，較2025年同期高出約6,000萬新元。這也是連續第二季獲利超過20億新元，但低於第二季的22.2億新元。
一連串公告呈現華僑銀行在2026年如何逐步調整預期：
- 6月30日：第二季結束，淨利為22.2億新元。華僑銀行隨後在公布業績時上調全年財務指引。
- 9月30日：第三季結束，前九個月獲利達創紀錄的62.4億新元。
- 11月2日：大東方控股公布第三季淨利下滑72%，至1.029億新元。
- 11月6日：華僑銀行公布第三季業績，並在2026年第二度上調全年指引。
單季與累計數字呈現不同面向：獲利較去年同期成長3%，前九個月則成長10%。全年至今的改善幅度，高於最新一季單獨呈現的成長速度。
放款增加推升利息收入，淨利差則收窄
華僑銀行淨利息收入增加4%，達23.1億新元，創六季新高。客戶貸款較去年同期增加14%，達3,720億新元；客戶存款則增加12%，達4,610億新元。
淨利息收入是銀行從放款及其他資產取得的收入，扣除存款等資金來源所支付的利息後的金額。即使每一元資產帶來的報酬減少，貸款總量擴大仍可推升這項收入。
華僑銀行淨利差從去年同期的1.84%降至1.66%，下滑18個基點。一個基點是百分之一個百分點。淨利差衡量淨利息收入相對於生息資產的比率。
客戶貸款與高品質非商業資產增加，有助抵銷淨利差收窄的影響。數位基礎建設與再生能源是支撐貸款成長的產業之一。存款也有所增加，但增速低於放款。
相較第三季利息收入的成長，華僑銀行全年預測仍較為保守。該行預期2026年全年淨利息收入持平或小幅下滑，較先前預測的小幅下滑有所改善。
財富管理與手續費收入挹注銀行業務
華僑銀行銀行業務的財富管理收入（不含大東方控股）增加2%，達創紀錄的11.2億新元。財富管理資產管理規模較去年同期增加7%，達3,580億新元。
資產管理規模是金融機構代為管理的投資及其他客戶資產，可反映財富管理業務的規模；收入則衡量該業務透過服務與各項活動賺取的金額。
手續費收入增加8%，財富管理、放款、貿易及投資銀行業務均有所成長。財富管理手續費占集團手續費總收入逾60%，是利息收入以外的重要獲利來源。
集團執行長陳德隆表示，財富管理與批發銀行業務是業績的重要支柱。批發銀行業務透過放款、支付及貿易融資等服務，滿足企業與機構客戶需求。
陳德隆也在業績說明會上談及財富管理客戶較為審慎的心態：
（財富管理）客戶自7月以來對投資抱持審慎態度，
華僑銀行銀行業務的財富管理收入創新高之際，客戶投資態度正變得更加謹慎。就集團整體而言，財富管理收入較前一季下滑25%，因為這項數字也納入大東方控股較弱的投資收益。
大東方控股為何大幅拖累獲利
大東方控股第三季淨利下滑72%，至1.029億新元。投資估值轉弱，以及出售印尼子公司部分股權所造成的損失，減少了其對華僑銀行的獲利貢獻。
債券投資組合市值下跌，造成保險公司蒙受損失。第二季股票投資的大額收益，也未能在第三季重現。這些變動合計使華僑銀行保險收入較去年同期下滑37%。
以當前市場價格評估投資，通常稱為按市價計值。若市價下跌，即使保險公司繼續持有相關投資，帳面變動仍可能減少公布的獲利。
華僑銀行利息收入以外的總收入下滑10%，至14.2億新元，主因是大東方控股投資表現轉弱。這也說明手續費與銀行業務活動雖然走強，卻未能帶動集團整體同幅成長。
陳德隆表示，大東方控股的基本業務仍具韌性。新業務內含價值較去年同期增加14%，新加坡業務代理與銀行保險通路均成長逾20%。銀行保險是透過銀行銷售保險商品。
新業務內含價值是對新售保險業務未來獲利價值的估算。這項數字增加，顯示新保單銷售及預期獲利能力有所進展，但投資估值仍帶來短期壓力。
客戶交易成長，投資活動則出現虧損
華僑銀行交易收入較去年同期下滑10%，但客戶交易收入增加29%。客戶交易以外的交易與投資活動則虧損1,500萬新元。
客戶流量交易是指因應客戶需求所進行的交易，例如外匯交易或用於管理金融風險的商品。這項收入成長顯示，儘管其他交易與投資活動轉弱，服務客戶帶來的獲利仍有所增加。
這項對比之所以重要，是因為華僑銀行旗下多項業務表現分歧：手續費、放款與客戶交易均有所改善；保險投資及客戶交易以外的交易活動則減少收入。
營運費用與去年同期持平。在成本穩定之下，銀行收入走強、信貸成本偏低，以及聯營公司獲利增加，推動銀行業務獲利成長16%，遠高於集團的3%增幅。
逾期放款減少，有助下調信貸成本預測
華僑銀行不良貸款比率從去年同期的0.9%降至0.8%。這項比率衡量被列為問題貸款的占比，借款人若難以履行還款義務，貸款便可能被歸類為不良。
華僑銀行目前預期2026年信貸成本為15至20個基點。信貸成本是與預期放款損失相關的費用，以貸款組合的比率表示。費用降低，便有更多收入可轉為獲利。
先前的預測通常為20至25個基點，但也曾提及25至30個基點的區間。新的15至20個基點預測，較上述任一數字都低。
陳德隆表示，在前一年採取較克制的放款策略後，銀行重回貸款成長。他指出，銀行在市場較脆弱的領域仍持續審慎控管放款曝險。
對華僑銀行而言，修正後的展望同時納入貸款加速成長及預期損失降低。借款人的還款表現仍是這項策略的關鍵，尤其銀行在增加成長產業放款之際，也會持續關注經濟與市場風險。
能源價格、印尼與科技產業左右展望
華僑銀行將2026年貸款成長預測上調至低雙位數，先前預測則介於高個位數至低雙位數。總收入預期至少成長中個位數百分比。
陳德隆表示，集團四大核心市場新加坡、馬來西亞、香港與印尼持續成長。他也警告，地緣政治緊張局勢及通膨風險居高不下，使全球情勢持續充滿不確定性。
在公布業績時，陳德隆指出，近期需關注能源價格與印尼情勢：
近期展望很大程度將取決於中東戰爭帶動的能源價格能否回落；我們也正密切關注印尼的市場情勢，
華僑銀行正關注指數編製機構MSCI是否可能將印尼從新興市場改列為獨立市場。若有此變動，印尼將被排除在MSCI主要全球基準指數之外，可能影響追蹤這些指數的投資基金對印尼市場的需求。當時並未公布最終決定日期。
陳德隆表示，人工智慧及相關科技產業持續強勁成長。華僑銀行資料中心曝險占總放款組合不到3%，人工智慧曝險則低於1%。這些數字顯示相關業務在規模更大的放款業務中所占比例。
股東面臨資本回報政策轉變
華僑銀行計畫在2026年底前完成25億新元資本回報計畫。此後將恢復50%的普通股利發放率，也就是將相關獲利的一半作為普通股利發放。
11月6日，亞洲市場下跌，主因華爾街科技與半導體類股大幅下挫；華僑銀行股價當日交易期間下跌約1%，報27.67新元。該股前一日收在27.93新元。
華僑銀行為新加坡三大銀行的季度財報季畫下句點。星展銀行（DBS）與大華銀行（UOB）公布的獲利均低於預期，交易收入走弱拖累業績；華僑銀行則優於預測。
就本季相較同業的表現而言，華僑銀行成績較佳。對其自身業務來說，接下來的課題是在管理淨利差收窄與大東方控股投資波動的同時，維持放款及手續費收入成長。
重點摘要
- 華僑銀行第三季淨利增加3%，達20.4億新元，優於分析師預測。
- 銀行業務獲利增加16%，達創紀錄的19億新元；前九個月獲利達62.4億新元。
- 貸款增加14%，達3,720億新元，帶動淨利息收入成長，抵銷淨利差下滑的影響。
- 大東方控股投資表現轉弱，拖累保險收入；銀行業務財富管理收入則創下11.2億新元新高。
- 華僑銀行上調2026年貸款成長展望至低雙位數，並將預期信貸成本下調至15至20個基點。
- 該行正密切關注能源價格、印尼情勢與借款人風險，並將完成25億新元資本回報計畫。
