四家俄羅斯子公司被置於臨時管理之下
日本要求莫斯科撤銷一項總統令，該命令將日本菸草旗下四家俄羅斯子公司置於當地管理之下，使這些業務脫離日本菸草的直接掌控。這些業務約占集團營收的10%，營業利益則約占25%。
俄羅斯總統弗拉迪米爾・普丁下令，由俄羅斯公司 Industrial Assets 暫時管理相關業務。日本菸草在俄羅斯設有四座製造廠，約聘用4,000名員工，自1999年起在當地營運。
日本外務省歐洲局長中村公威向俄羅斯駐日大使尼古拉・諾茲德列夫提出抗議，並要求撤銷總統令。財務大臣片山皋月也表示，東京已要求莫斯科撤回這項措施。
這項措施立即改變的是企業的管理權。由俄方任命的管理人接掌企業營運，但法律上的所有權不會自動移轉。對日本菸草而言，這代表即使安排被稱為暫時性，公司仍將失去對一項重大業務的管理權。
總統令未說明原因。此舉之前，俄羅斯已對來自因莫斯科入侵烏克蘭而實施制裁的國家之企業採取其他干預措施。
東京透過外交管道提出抗議
片山表示，政府將密切關注事態發展，並與相關部會及日本菸草協調應對。她將爭端焦點放在保障日本企業與公民的權益上。
財務大臣片山皋月在記者會上表示：
日本一再要求俄羅斯保障日本公民與企業的正當權益，
內閣官房長官木原稔在11月6日上午的記者會上宣布，日本已正式提出抗議。他表示，正在俄羅斯訪問的高階官員，包括經濟產業省代表及外務省歐洲局代表，已與日本大使一同向俄羅斯當局交涉。
木原說明訪俄官員與大使提出的要求：
目前正在俄羅斯訪問的高階官員已與我國大使一同向俄羅斯政府提出抗議，並要求立即撤銷這項措施，
因此，日本既向俄羅斯駐日大使交涉，也向俄羅斯當局提出交涉。東京表明的目標是撤銷這項措施，讓公司恢復管理權。
俄羅斯命令改變了什麼
這項總統令涵蓋 JT International 旗下企業。JT International 是整合日本菸草國際業務的子公司。獲指定的管理人為俄羅斯股份公司 Industrial Assets，亦稱 Industrial Assets。
受影響的企業列為 Donskoy Tabak、Pereslavl-Tabak、JTI Yelets 和 Kres Neva，相關股權均被下令交由俄羅斯公司暫時管理。另一份公開名單則以 Petro 取代 Pereslavl-Tabak，並使用 JTI Donskoy Tabak 這個名稱。日本菸草已確認共有四家子公司受影響。
臨時管理將所有權與企業營運權分開。所有人可能保有法律上的權益，但由獲任命的管理人行使企業管理權。對日本菸草而言，實際問題在於誰能指揮其俄羅斯業務並作出相關決策。
俄羅斯在2023年建立一套機制，允許俄羅斯政府或俄羅斯公司暫時管理來自其認定為不友好國家的企業資產。克里姆林宮在說明對歐洲企業採取的類似干預措施時，也使用了這項說法。
日本菸草尚未公布財務應對方式、這項安排的期限，以及恢復管理權的途徑。
俄羅斯為何對日本菸草如此重要
俄羅斯約占日本菸草營收的十分之一，營業利益則約占四分之一。營業利益是企業扣除營運成本後，從營運中賺取的收益，尚未計入利息及稅款等項目。
這些數字顯示，俄羅斯業務的重要性不只來自銷售額。該業務占集團營業利益的25%，約為其營收占比10%的2.5倍。因此，這項業務對集團獲利的貢獻，比銷售額占比所顯示的更大。
日本菸草自1999年起在俄羅斯營運，至2007年已成為當地最大的菸草公司。旗下四座製造廠包括位於列寧格勒州與利佩茨克州的廠區。
這些廠區約聘用4,000名員工。對他們而言，眼前的變化是企業管理權易手。日本菸草表示，其應對工作將以員工及其他利害關係人的權益為優先。
2022年俄羅斯全面入侵烏克蘭後，日本菸草仍繼續在俄羅斯營運，其他日本企業則已撤出。如今，這項總統令將持續營運的業務交由俄羅斯管理人掌控。
股價顯示市場反應劇烈
日本菸草股價週五上午11時30分（東京時間）報6,269日圓；週四收盤價則創下7,769日圓的歷史新高。兩者相差1,500日圓，跌幅為19.3%。
這項數字來自買價與賣價，也就是買方與賣方報出的價格。指示價格能反映市場預期的劇烈波動，即使尚未有交易以該價格成交。
日本大盤也在下跌。日經225指數截至中午下跌5.7%，意味日本菸草指示價格的跌幅超過大盤跌幅的三倍。
日本菸草在俄羅斯的獲利曝險，有助於說明市場憂慮為何如此嚴重。公司仍在評估對企業的影響，投資人因此尚無法得知公司對相關獲利損失或會計費用的估算。
日本菸草檢視應對選項
日本菸草週五發布聲明，確認總統令適用於四家俄羅斯子公司。公司表示正在檢視命令內容、可能採取的應對方式，以及對集團的影響。
日本菸草在聲明中表示，正在：
檢視事件細節、我們可採取的選項，以及對集團可能造成的影響。
公司也表達對與俄羅斯業務相關人員及組織的關切。日本菸草表示：
我們正密切評估事態及未來可能採取的行動，並將員工與其他利害關係人的權益置於首位。
對集團而言，這項評估涵蓋數項實際考量：工廠管理、員工權益，以及俄羅斯業務的財務貢獻。東京的外交行動也正與公司的評估同步進行。
爭端發生於日俄關係惡化之際
日本因俄烏戰爭對俄羅斯實施制裁。莫斯科則擴大對與支持制裁國家相關企業採取臨時管理措施。
近幾個月來，俄羅斯也對歐洲企業採取類似行動，包括9月涉及瑞士食品集團雀巢相關企業的措施。這次干預日本菸草業務，將壓力擴大至一家大型日本企業。
東京與莫斯科的關係也因領土及安全爭端而惡化。普丁8月訪問擇捉島；該島由俄羅斯控制，日本則主張其屬於北方領土。
俄羅斯聯邦安全局10月以涉嫌間諜活動為由，拘留《北海道新聞》一名記者。這項拘留與普丁訪島事件，都是日俄外交關係緊張的背景；日本正設法讓日本菸草取回管理權。
事件發展時序
日本菸草長期在俄羅斯營運，以及莫斯科近年制定的資產管理規則，構成這場爭端的時間脈絡。重要發展如下：
- 1999年：日本菸草開始在俄羅斯營運。
- 2007年：日本菸草成為俄羅斯市場最大的菸草企業。
- 2022年：俄羅斯全面入侵烏克蘭，隨後日本對俄羅斯實施制裁。
- 2023年：俄羅斯授權暫時管理來自其認定為不友好國家的企業資產。
- 11月5日：一種說法指出，這項措施的總統令日期為11月5日；其他說法則稱普丁於週四下令。
- 11月6日：內閣官房長官木原稔宣布日本正式提出抗議，並要求立即撤銷措施。
- 週五：日本菸草確認四家子公司受影響；財務大臣片山皋月則表示，東京已要求撤回措施。
核心進展是管理權移轉、日本要求撤銷措施，以及公司檢視應對方式。這些過程將決定這家聘用數千名員工的俄羅斯企業，未來如何納入日本菸草的營運。
重點摘要
- 俄羅斯將日本菸草旗下四家子公司交由 Industrial Assets 暫時管理。
- 日本透過在東京及俄羅斯的外交交涉，要求撤銷措施。
- 俄羅斯業務約占集團營收的10%、營業利益的25%。
- 日本菸草在俄羅斯四座製造廠約聘用4,000名員工。
- 週五上午，日本菸草股價指示價格較前一交易日收盤價低19.3%。
- 日本菸草正檢視應對選項及財務影響，並以員工及其他利害關係人的權益為優先。
